华闻期货-商品研究-晨报-201124

　　【报告摘要】
　　主流机构预测东北玉米减产1000万吨，贸易商看涨情绪高涨，现货继续上涨。传言水稻开始拍卖，进口美玉米增多，关注水稻拍卖和进口美玉米情况。
　　【观点策略】
　　东北港口价格上涨10元，折合盘面2560左右，山东地区玉米现货上涨20-40元，期货维持2600附近。东北地区贸易商屯粮，最近出现雨雪天气，影响企业到货量，华北地区降雨较多，深加工到车辆开始减少，企业上调收购价格。后期国家可能会继续进口玉米，水稻拍卖也在持续。操作上继续短线为主，关注水稻拍卖政策和进口政策，具体到策略上：
　　1、01玉米按照2450-2650的操作空间，短空01玉米入场点2610以上。
　　2、多01淀粉空01玉米，入场点300以下，这个套利做多淀粉厂利润。按照300-320之间短多，320以上平仓。
　　美豆继续走高，豆粕现货上涨。11-12月到港大豆较多，接下来2周压榨都在210万吨以上。豆粕库存开始增加，截止11月20日，豆粕库存100.24万吨，上周87.03万吨，去年同期37.13万吨。压榨利润维持低位，11-1月美湾大豆盘面利润90-120。操作上05豆粕3250附近短空或者菜粕1-5在-70以下正套。
　　【风险点】
　　玉米：疫情持续影响，进口美农产品数量，
　　豆粕：疫情对禽类和蛋鸡的持续影响，进口美豆数量