万联证券-电力设备与新能源行业周观点：可再生能源补贴预算公布，推动能源绿色发展-201123

　　市场回顾：
　　2020.11.16-2020.11.22：本周电新行业涨幅为0.31%，同期沪深300指数涨幅为1.78%，落后沪深300指数1.47pct。在申万28个行业板块中位列第22位，表现位于下游。
　　投资要点：
　　新能源汽车：11月20日，广州国际车展正式召开，本届车展国内外参展车企共展出新能源车142台。合肥市近日出台意见进一步加快新能源汽车产业发展，自2021年起，合肥市公共领域新增或更新用车全部使用新能源汽车并允许新能源汽车在非高峰时段使用公交专用道。技术的不断迭代和政策的持续扶持将助力行业进入高增长阶段。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。
　　光伏：近日，财政部下达2021年可再生能源预算通知，其中光伏补贴预算为33.84亿元。11月18日，北京发改委联合三部委出台通知，支持光伏发电改造、光伏建筑一体化应用等六大阳光工程项目。同时明确对工商用电价及个人户光伏发电项目用实行期限5年的0.3元/千瓦时补贴。该政策的出台将提升光伏发电在城市可再生能源中的应用比重，推动能源绿色发展。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。
　　风电：根据财政部下达的2021年可再生能源预算通知，风电项目补贴为23.11亿元。预计风机抢装行情将持续至明年底，行业维持高景气。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。
　　电气设备：截至目前，国家电网旗下国网智慧车联网平台已接入充电桩超过103万个，接入公共充电桩62.6万个，占全国公共充电桩总量的93%。奥动新能源推出新一代“20秒极速”换电站，或为全球速度最快的换电站。作为新能源汽车行业重要的基础设施，充电桩和换电站发展的超前性提供了充足的未来投资空间。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。
　　风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。