万联证券-新材料板块周观点：有机硅全线大涨，可降解塑料概念走强-201123

　　市场回顾：
　　上周新材料板块下跌 0.53%，同期沪深 300 上涨 1.78%，新材料板块落后大盘 2.31 个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现平平，板块中 80 只个股有 38 只上涨，跑赢大盘的有 26 只股票。涨幅前五的分别是新安股份（21.65%）、硅宝科技（16.50%）、巨化股份（14.27%）、金丹科技（12.41%）、东岳硅材（12.31%）；跌幅前五的分别是安集科技（-7.99%）、生益科技（-7.29%）、高盟新材（-6.96%）、深南电路（-6.93%）、永太科技（-6.30%）。
　　投资要点：
　　有机硅：近期有机硅开启了新一轮景气周期，全线产品价格大涨。据百川数据显示， 11 月 20 日，国内市场生胶报价 31000元/吨，7 日环比上涨 24.00%;有机硅 DMC 报价 29000 元/吨，7 日环比上涨 20.83%；二甲基硅油报价 30000 元/吨， 7 日环比上涨 20.00%。 此轮有机硅全线产品价格大涨，一方面系海外疫情严重，高温胶生产企业开工率严重下滑，恰逢下游补库存季，国内高温胶出口需求大涨；另一方面，东南亚纺服订单回流国内，拉动了对硅油的需求。而目前国内部分有机硅装置停车检修，加之此前衢州装置突发爆炸事故，市场供货偏紧， 下游恐涨情绪明显，成交价持续拉升。预计短期内，国内有机硅市场将维持高位运行。
　　可降解塑料：今年初，国家发改委、生态环境部联合发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，明确提出将有序禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，积极推广替代产品。 目前已有近 30 个省市颁布了 “限塑令”，北京市也于近日发布了“限塑十条”公开征求意见。随着“限塑令”的普及，可降解塑料产品的需求和应用范围将快速扩张，相关企业在政策加码下将迎来全新发展机遇。如今年底将至，《意见》执行第一阶段临近节点，可降解塑料概念持续走强，建议关注相关龙头企业。
　　投资建议： 建议关注 2 条主线： 1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等；2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。
　　风险因素：国内部分地区疫情二次抬头、有机硅供货紧张、“限塑令”执行力度不及预期。