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南华期货-有色金属(铝)周报:库存持续去化,铝价节节攀升-201115

上传日期:2020-11-23 15:20:00  研报作者:薛娜,王仍坚,寿佳露  分享者:fengruiqiusheng   收藏研报

【研究报告内容】


  宏观:研究发现辉瑞和BioNTech共同开发的新冠疫苗可预防超过90%的感染,全球经济前景可能会发生重大好转。美国大选拜登获胜的结果基本落定,叠加部分宏观数据如美国非农数据、欧美国家三季度GDP等表现尚可,宏观市场情绪趋于乐观。
  供给及成本:成本端氧化铝价格持续低迷,铝价持续上涨攀升,铝企利润空间持续加大,产能继续释放,电解铝供给压力不减。
  需求:进入11月,消费端并未有快速转弱现象,目前铝锭社会库存处于持续下降状态,且库存基数创下年内新低,加之目前汽车以及家电等产业订单有所增加,消费基本趋于稳定,目前表现为淡季不淡。库存:国内电解铝社会库存62.9万吨,周度续降2.5万吨,本周铝锭到货持续偏少,需求端看,本周需求力度维持。预计下周去库大概率将维持,但随着本月铝厂铸锭比例表现一定抬升迹象,同时高铝价亦在一定程度上抑制下游接货力度,去库幅度或将呈收窄趋势。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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