侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140448 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

国联证券-安利股份-300218-公司业绩实现扭亏为盈,经营持续向好-181029

上传日期:2018-10-30 17:28:00  研报作者:吴程浩  分享者:afei186   收藏研报

【研究报告内容】


  安利股份(300218)
  事件:公司发布三季报。前三季度实现营收12.38亿元,较上年同期增12.89%,归母净利润327.7万元,上年同期亏损286万元;其中Q3单季度实现营收4.5亿元,同比增10.86%,归母净利润1632.4万元,上年同期亏损589.9万元。
  投资要点:
  产品销量、单价提升带动公司三季度业绩扭亏为盈
  公司三季度业绩实现扭亏为盈,主要原因三方面:(1)前三季度公司合成革产品销量增长11.69%,其中Q3单季度公司产品销量同比增长3.58%;(2)前三季度,公司主营产品销售单价较上年同期增长2.62%,得益于客户结构的改变和产品结构的调整,3季度当季,销售单价同比上年同期增长8.53%,呈上升趋势。无溶剂合成革等高附加值产品开发销售比重的加大,拓展了公司的利润空间;(3)前三季度,计入当期损益的政府补助累计1636.64万元。
  越南项目积极推进,引进新股东协同开发新兴市场
  越南项目是公司合成革业务未来的重点拓展方向,目前公司正加快进度完成越南基地的筹建工作,预计年内完成建设。为进一步促进越南子公司的发展,公司将以增资扩股的方式引进战略投资者日本志磨商事株式会社、香港映泰有限公司、北京富泰革基布股份有限公司,引进重要战略投资者将最大限度的整合各方优势资源,包括产品研发、渠道拓展、原料供应等,预计越南项目将成为公司未来重要的盈利增长点。
  盈利预测及评级
  预计2018年~2020年公司EPS分别为0.12元、0.33元、0.37元,对应最新股价PE分别为47、18、16倍,维持“推荐”评级。
  风险提示。原材料价格波动幅度大;落后产能退出不及预期
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《国联证券-安利股份-300218-公司业绩实现扭亏为盈,经营持续向好-181029.pdf》及国联证券相关公司调研研究报告,作者吴程浩研报及安利股份300218基础化工行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!