华闻期货-商品研究-日报-201118

　　【报告摘要】
　　上周数据显示产量下降1.2万吨，其中螺纹增4万吨，热卷降5.6万吨。社会库存降100万吨，厂库降51万吨，合计库存降151万吨，降幅较上周有所扩大。其中螺纹降101万吨，热卷降16万吨。表观消费增35万吨，其中螺纹增18万吨，热卷持平。
　　截止11月17日，唐荣公司高炉设备已经全部停产，影响钢坯日产量3500-4000吨左右。
　　【观点策略】
　　昨日钢银数据显示建材去库67万吨，降幅有所扩大。热卷去库28万吨，降幅翻倍。10月地产数据较强，需求仍然处于非常旺盛的状态。同时，现货价格坚挺，螺纹基差仍然处于偏高水平，基差修复预期下，对盘面也形成了较强支撑。目前利多因素较强，但绝对水平已较高，建议暂时观望。
　　【风险点】
　　需求持续旺盛、海外疫情好转、政策风险等