天风证券-通信行业研究周报：临近年底关注集采招标进展，新基建和新应用有望加速推进-201115

　　本周行业重要趋势：
　　一、中国联通“三方面”发力，深度推动 5G 行业终端发展中国联通智网创新中心的专家表示，数字经济为 5G 行业终端带来巨大发展机遇，中国联通将携手产业链合作伙伴从“三方面”发力，（ 1）以联通 5G行业终端测试中心为入口；（ 2）先行先用，带头引领产品创新； （ 3）凝聚产业智慧，成立联盟 5G 行业终端专业委员会。
　　二、 上海自动驾驶开放测试道路总里程超 530 公里，滴滴获全路段牌照
　　近日上海自动驾驶测试道路新增 404 公里，总里程达 530.57 公里，其中嘉定区 315 公里、临港新片区 118.2 公里（含东海大桥 34 公里）和奉贤区 97.37公里。滴滴自动驾驶成为首家获得上海三个测试区牌照企业。
　　三、总投资 42 亿元！我国最大的大数据灾备中心落户“草原云谷”
　　我国最大的大数据灾备中心——内蒙古政务云大数据灾备中心在乌兰察布市正式投产运营。内蒙古政务云大数据灾备中心规划投资 42 亿元，分三期建设，项目将建设成为全国最大的大数据光存储产业园，建立国内最大的大数据灾备中心，远期规划蓝光存储容量达 4000PB。
　　本周投资观点：
　　随着时间接近年底，针对 2021 年的产业链相关招投标有望逐步落地， 5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。 云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上。 5G 建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长， 5G、 应用、数据流量发展大逻辑不变。 近期建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注 IDC、物联网、光模块、视频会议的优质标的。 5G 投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心）+5G 应用（ 云计算+视频+流量+物联网）：
　　一、 5G 硬件设备器件：
　　1、主设备商： 重点推荐： 中兴通讯；
　　2、 光通信： 重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、 中际旭创（全球数通光模块龙头， 5G 重要突破）、 新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、 光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、 亨通光电等；
　　3、交换机/路由器（ 5G+云计算）： 关注： 星网锐捷， 紫光股份；
　　4、射频领域： 建议关注：科创新源、科信技术、 沪电股份（通信和电子联合覆盖） 、生益科技、深南电路、 武汉凡谷、 华正新材、天和防务；
　　二、 5G 应用端：
　　1、云计算： 重点推荐： 科华恒盛（ IDC 中军） 、 佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（ 通信和机械联合覆盖）、 光环新网（ IDC 龙头）、 深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注： 数据港（阿里合作）、 奥飞数据（小而美 IDC 厂商）、紫光股份、 鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；
　　2、在线办公/视频会议： 重点推荐： 亿联网络（ UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、 会畅通讯（ 视频会议软硬件布局）、 星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、 梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；
　　3、物联网/车联网： 重点推荐： 拓邦股份（电子联合覆盖）、 广和通、 威胜信息（通信机械联合覆盖） 、 移远通信、 移为通信、 有方科技、 和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注： 宁波水表、鸿泉物联、 金卡智能、 高新兴、日海智能等；
　　4、 MCN：浙江富润（ 传媒轻工联合覆盖）、 立昂技术（通信和传媒联合覆盖） 、 三维通信；
　　5、工业互联网： 建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。
　　风险提示： 疫情影响、 5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。