东方证券-餐饮旅游行业：海南自贸港建设方案出台，继续看好可选板块性机遇-200608

　　板块周度表现：1）本周沪深300上涨3.47%，创业板指上涨3.82%，餐饮旅游（中信）指数上涨2.51%（较沪深300的相对收益为-0.96%），在中信29个子行业中排名第20位。其中分子板块来看，景区板块本周上涨4.35%，旅行社板块下跌2.54%，酒店板块上涨0.74%，餐饮板块上涨4.04%。（侠盾研报网）
　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看，本周股价表现较好的5只个股为西安饮食/华天酒店/腾邦国际/西安旅游/长白山，本周大东海A换手率和成交量均为最高。2）个股主力资金流向来看，净主动买入量/流通股本占比最大的五个个股分别是腾邦国际/大连圣亚/西安旅游/九华旅游/长白山。3）技术分析指标来看，本周宋城演艺/中国国旅K值处于超买区间，岭南控股/腾邦国际处于超卖区间，中国国旅D值处于超买区间，腾邦国际/岭南控股处于超卖区间，中国国旅/宋城演艺J值处于超买区间，无公司J值处于超卖区间。VR值上，无公司处在低价区间。MACD值上，无公司由正转负，众信旅游由负转正。
　　行业要闻：（1）全球疫情情况：截至6月5日，美国/巴西/俄罗斯/西班牙累计确诊病例1965912/645771/449837/288058例，疫情相对严重，其中美国5、6月5日新增确诊数量22088例；（2）海南自由贸易岛建设方案出台：建设方案中提出离岛免税额度由3W提升至10W，品类放宽等多项政策。（3）北京将适时开放境内团队旅游业务，中高风险地区除外：6月5日，在北京市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作第110场新闻发布会上，市政府副秘书长陈蓓宣布，6月6日零时起，北京市突发公共卫生事件响应级别调整至三级。调整三级后，北京市将逐步开放境内团队旅游业务。
　　A股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1）丽江股份：公司2019年度权益分派方案为：以公司总股本5.49亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），本次现金红利分配共计6593.89万元。（2）中青旅：公司于2020年6月4日收到股东阳光人寿保险股份有限公司通知，其于2020年6月2日至6月4日，通过上海证券交易所集中竞价交易方式共减持公司股份100万股，减持比例为0.14%。本次减持后，阳光保险尚持有公司3593.12万股，持股比例降至4.96%。
　　本周建议组合：中国国旅、首旅酒店、宋城演艺、广州酒家、天目湖
　　投资建议与投资标的
　　本周大盘显著回暖，景区及餐饮板块表现突出，海南板块自贸岛建设方案落地后免税板块在整体自贸岛概念中仍一枝独秀。
　　目前，国内疫情基本可控，海外仍有波动，二季度业绩受海外及国际客流影响较高的行业或个股业绩回暖存在慢于整体行业复苏的可能。对于整体板块而言，我们仍然坚持二季度作为承上启下的边际改善区间，将是可选消费布局的核心窗口期。站在当前时间点，核心白马已经领先整体板块经历一定涨幅，但看长仍具备较高投资性价比，而弹性标的（酒店，景区）估值仍处于相对低位，后续龙头带动整体板块回暖叠加基本面好转，上行空间大：
　　1.长期仍看好受疫情影响小、复工情况好、需求景气度高，长期看消费习惯培植带来B转C后带来价格向上弹性（高景气有望持续半年到一年）（社服等可选板块相对少此类型标的，必选中继续推荐安琪酵母(600298，买入)、安井食品(603345，买入)），目前必选板块前期涨幅较高，短期存在回调风险，但长期仍然坚定看好优秀赛道的优质龙头；
　　2.继续坚定推荐长期白马，近期虽已涨幅可观，但看短应对疫情具备主观能动性（免税回头购、直邮购等，人工景区外延项目、室外演艺等），看长龙头仍具备较强外延拓张长期成长逻辑，继续推荐中国国旅(601888，买入)、宋城演艺(300144，买入)、广州酒家(603043，买入)及酒店龙头；
　　弹性层面推荐估值大底品种（酒店及景区），目前估值端仍受一定压制，主要来源于对基本面修复进程的不确定性。首推酒店的底部机会（α重估与β弹性的叠加机会），推荐锦江酒店(600754，买入)、首旅酒店(600258，买入)！其次，景区板块亦有望迎来板块性行情，核心看好周边游、自驾游标的，重点推荐天目湖(603136，买入)，推荐峨眉山A(000888，买入)、中青旅(600138，买入)、黄山旅游(600054，买入)，关注三特索道(002159，买入)；
　　风险提示
　　系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等，技术指标不代表投资建议