兴业证券-科创板系列研究（三十二）：三季度基金新建仓多只科创板“牛股”-201110

　　2020年三季度机构继续加速配置科创板
　　从偏股型基金重仓股口径来看，2020年三季度基金配置科创板规模达到354亿元，较2020年中报的211亿元有所提升，机构继续加速配置科创板。
　　超配比例方面，2020年中报至2020年三季度，机构投资者对于科创板配置比例由1.7%升至2.3%，超配比例则由0.59%降至0.19%，机构投资者重仓股持股占科创板流动市值比例从6.7%下降1.2个百分点至5.5%。（两个比例下降均受7月大规模解禁、自由流通市值激增影响）
　　分战略新兴产业来看，新一代信息技术配置占比突出，配置总额达到245亿元，，超配11.7%。新材料、高端设备制造、生物产业则分别获得38、32、32亿元的配置规模，占基金重仓股的10.7%、9.1%、9.0%。分所属行业看，电子、计算机、机械设备配置规模分列前三，医药生物则低配8.7%。
　　三季度科创板呈现倒V型剧烈变动，科创板中的半导体和计算机龙头公司在A股中独树一帜，仍然得到基金超配；医药生物公司则大多处于成长期、小而美，因此基金有所调仓。
　　三季度基金新建仓多只科创板“牛股”
　　正如我们在《7月以来哪些科创板个股正在被市场逐步认识？》（二十二，20200810）、《近期科创板反弹个股的两条主线》（二十七，20200922）中所发现，基金正在逐步新建仓多只科创板“牛股”，这些牛股往往具备三大特征：赛道好、稀缺性强、成为市场和政策的焦点。
　　日常跟踪：
　　1）新股方面，上周无新股上市，本周N豪森上市。
　　2）解禁方面，11月关注金山办公、博瑞医药、长阳科技、普门科技等。
　　3）行情方面，以市值加权收盘价衡量，上周科创板整体涨幅3.5%，创业板涨幅2.5%，全部A股跌幅3.9%。上市满两周的个股中，石头科技、传音控股、道通科技、固德威、硕世生物分列涨跌幅榜前五。
　　4）成交热度方面，上周科创板成交额1354亿元，较前两周上涨113亿元。科创板成交额/创业板成交额为11.0%，较前两周10.1%上涨0.9个百分点；上周科创板换手率3.1%，较前两周的2.9%上涨0.2个百分点；从整体法（剔除负值）PE（TTM）来看，科创板估值从前两周74.4x上涨至上周末的76.6x。
　　5）两融方面，上周融券增加6.1亿元，融资增加6.7亿元，融资融券比跌至2.7。
　　风险提示：本报告内容只做数据分析参考，不构成任何投资建议