华闻期货-商品研究-日报-201110

　　【报告摘要】
　　上周数据显示产量增加2.4万吨，其中螺纹降4万吨，热卷增6万吨。社会库存降79万吨，厂库降35万吨，合计库存降114万吨，降幅与上周持平。其中螺纹降87万吨，热卷降11万吨。表观消费增2.9万吨，其中螺纹增6.6万吨，热卷增1万吨。
　　【观点策略】
　　今日整体回落，且幅度较大，而螺纹强于热卷的局面仍在延续。今天焦炭在前期的快速拉升后出现较大幅度的回落，拖累成材一起下行。昨日建材成交数据仍然比较高，需求仍然处于旺盛的状态。目前库存下降速度较快，符合季节性特点，但随着利润的回升，以及四季度置换产能的释放，产量端或将逐渐企稳。需要关注焦炭的可能拐点，中期料以震荡为主，短期注意回落风险。
　　【风险点】
　　需求持续旺盛、海外疫情好转、政策风险等