天风证券-通信行业研究周报：5G网络建设稳步推进，关注新基建持续发展与后端应用落地-201107

　　本周行业重要趋势：
　　一、 C-V2X 车联网和智能网联汽车迎来发展新机遇
　　近日，国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（ 2021-2035 年）》 。《规划》指出，汽车与能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、网联化、智能化成为汽车产业的发展潮流和趋势。提及协调推动智能路网设施建设，推进新一代无线通信网络建设，加快基于蜂窝通信技术的车辆与车外其他设备间的无线通信（ C-V2X）标准制定和技术升级。
　　二、 工信部发布新一批国家绿色数据中心先进适用技术产品目录，华为、
　　科华恒盛等企业产品入选从公布的文件内容看，此次公布的绿色数据中心先进适用技术产品目录包括能源、资源利用效率提升技术产品，可再生能源利用、分布式供能和微电网建设技术产品，可再生能源利用、分布式供能和微电网建设技术产品，以及绿色运维管理技术产品等四大类，共计 62 个产品。华为、科华恒盛、中兴股份等众多数据中心领域知名企业均有产品名列其中。
　　本周投资观点：
　　近期, 国家发改委、工信部、商务部等 14 个部门明确要求加快推进 5G 网络基站建设, 新增从电费成本、站址资源获取、资金补贴等方面加大 5G 支持力度，更偏向于真金白银落地层面的支持，将有望持续加速 5G 网络建设。5G 建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长， 5G、 应用、数据流量发展大逻辑不变。 近期建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注 IDC、物联网、光模块、视频会议的优质标的。 5G 投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心） +5G 应用（ 云计算+视频+流量+物联网）：
　　一、 5G 硬件设备器件：
　　1、主设备商： 重点推荐： 中兴通讯；
　　2、 光通信： 重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、 中际旭创（全球数通光模块龙头， 5G 重要突破）、 新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、 光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、 亨通光电等；
　　3、交换机/路由器（ 5G+云计算）： 关注： 星网锐捷， 紫光股份；
　　4、射频领域： 建议关注：科创新源、科信技术、 沪电股份（通信和电子联合覆盖） 、生益科技、深南电路、 武汉凡谷、 华正新材、天和防务；
　　二、 5G 应用端：
　　1、云计算： 重点推荐： 科华恒盛（ IDC 中军） 、 佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（ 通信和机械联合覆盖）、 光环新网（ IDC 龙头）、 深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注： 数据港（阿里合作）、 奥飞数据（小而美 IDC 厂商）、紫光股份、 鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；
　　2、在线办公/视频会议： 重点推荐： 亿联网络（ UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、 会畅通讯（ 视频会议软硬件布局）、 星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、 梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；
　　3、物联网/车联网： 重点推荐： 拓邦股份（电子联合覆盖）、 广和通、 威胜信息（通信机械联合覆盖） 、 移远通信、 移为通信、 有方科技、 和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注： 宁波水表、鸿泉物联、 金卡智能、 高新兴、日海智能等；
　　4、 MCN：浙江富润（ 传媒轻工联合覆盖）、 立昂技术（通信和传媒联合覆盖） 、 三维通信；
　　5、工业互联网： 建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。
　　风险提示： 疫情影响、 5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险