西南证券-“十四五”规划建议稿详解：行稳致远 治之有为-201104

　　摘要
　　“十四五”建设承前启后，为“现代化”奠定基础。建议稿对于“十四五”时期经济社会发展指导方针和主要目标的描述更加详细，从词频统计来看，进一步推进新经济和社会建设发展仍然是主要的目标导向。对二〇三五年远景目标描述中“基本实现现代化”、“强国”和“经济”是出现频次最高。“十四五”期间坚持经济发展与社会建设，是为全面建设社会主义现代化国家奠定基础，开好局、起好步。在跨越十五年的目标设计上，前后关联，步步推进。建议稿中对“十四五”和二〇三五年经济发展目标采取了定性表述，没有给出明确的定量指标，但是在“说明”中提出了“到‘十四五’末达到现行的高收入国家标准、到2035年实现经济总量或人均收入翻一番，是完全有可能的”。我们认为，在明年的正式规划纲要中，会有关于经济增长定量指标的出现，但将以多种形式呈现出对经济增速的目标设定。
　　体系建设与要素完善共同推进经济高质量发展。本次建议稿中，对“十四五”时期经济社会发展和改革开放重点任务的12项48条详细阐述中，科技依然是重中之重，以科技为引领，现代产业体系兼顾供需两端，明确提出了八大战略性新兴产业，其中，作为既与消费直接相关又是战略发展重点的新能源汽车，近期政策面利好不断，与现代化的产业相适应，建议稿还明确了新基建的三大重点方向：第五代移动通信、工业互联网、大数据中心；以市场为基础，激发经济主体活力，国有企业将成为“双循环”新格局构建中的排头兵，国企改革将从整体上提升经济的活跃度，高水平社会主义经济体制要求更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合；从经济发展的中长期来看，除了技术、资本、数据等外，人口也是重要的生产要素之一，目前我国老龄化严重，此前实施的全面“二孩”政策效果不及预期，本次建议稿中在“实施积极应对人口老龄化国家战略”中对生育政策有了更为“包容性”的政策定调。
　　建议稿的新增内容与重点细节解析。建议稿在此前公报的基础上明确了“十四五”和二〇三五年远景目标及建设规划的细节，新增内容包括：在背景说明增加了对新冠疫情和世界格局的说明；阐述了党的十九大对实现第二个百年奋斗目标作出分两个阶段推进的战略安排；在“十四五”时期经济社会发展主要目标中重点强调了“要锚定二〇三五年远景目标，综合考虑国内外发展趋势和我国发展条件，坚持目标导向和问题导向相结合，坚持守正和创新相统一”并且明确了“发展是解决我国一切问题的基础和关键，发展必须坚持新发展理念”；对于重点任务进行了细化解释说明。与公报相比，涉及加快国防和军队现代化的说明细化的较少。我们将建议稿与公报进行对比，对重点语句作了进一步解析。
　　风险提示：外部环境发生剧烈变动，疫情二次暴发，地缘政治风险。