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东方证券-【赢家金股】短期市场有新低预期-201102

上传日期:2020-11-02 19:22:00  研报作者:东方证券财富管理  分享者:jiang9527   收藏研报

【研究报告内容】


  特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息,仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者,请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合! 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾: 上周观点回顾:上周我们认为沪综指弱势反弹,窄幅振荡。压力位3370点,支撑位3280。实际走势是冲高3371点,最低点3276点,基本完全符合预期。 本周策略观点: 上周一市场跳空低开,周四反弹回补缺口后周五大幅走低,短期弱势继续维持,市场仍在下降调整格局之中,短期走势不容乐观。 近期市场出现持续调整,尽管波动空间不大,但个股分化十分严重。从影响市场的因素分析,流动性预期收紧是重要因素,为应对疫情冲击,央行上半年先后推出包括3次降准、增加1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信用贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等在内的一系列政策措施。但随着各类经济指标出现边际改善,货币政策已经需要为后续经济的持续好转预留空间。不同于疫情爆发后政治局会议连续4个月提及货币政策,7月政治局会议在对货币政策重新定调为“更加灵活适度、精准导向”后已连续3个月未提及货币政策,表明货币政策最宽松时点已过,宏观流动性收紧预期提升。 从市场表现看,三季报公布和行业政策预期是主要的影响因素。整车、汽车零部件、新能源、光伏等行业上市公司业绩增长迅猛,使相关公司成为市场亮点。相反,业绩不及预期或增长乏力的个股,纷纷大幅下挫。比如青岛啤酒前三季度实现营收244.22亿元,同比减少1.91%,净利润29.78亿元,同比增15.17%,但三季度单季的业绩增速不如二季度,股价一度跌停,伊利股份也是如此,这种迹象表明,业绩驱动仍是近期股价表现的主要因素。四季度剩余的二个月里,市场仍将会从年报预期超预期但股价没有充分表现过的股票里挖掘。从市场运行情况看,上周五的下跌使指数面临出现调整新低的可能,但不具备大幅深跌的可能,但上升也同样乏力。随着本周进入11月初重要时间节点,市场可能仍旧以震荡整理为主,指数再次上行需要耐心等待内外部扰动因素逐渐消退,继续保持耐心。从沪综指短期走势看,本周沪综指有可能保持持续调整的惯性并出现新低,高点压力位3270点,支撑位3180点。 中期看,后疫情阶段的国际局势仍不明朗,我国经济仍面临转型,自主创新将是我们的不二选择。科技重大创新对经济和相关行业的推动作用十分明显,科技类如计算机、电子、通信依然看好;具有自主知识产权的创新药、医疗器械企业面临长期投资机会。 本周关注金股 1 中海达(300177) 推荐理由: 受益行业发展 作为国内少数能够为客户提供全产品线高精定位技术行业应用解决方案的企业之一,有望持续受益北斗卫星导航产业发展。 基本面分析: (1)、公司毛利率较为稳定,行业应用解决方案受疫情冲击最为明显:公司主营业务行业应用解决方案受疫情冲击最为明显,公司行业应用解决方案类项目进展不及预期或开工建设时间延缓,相关业务收入明显减少,2020H1收入达到2582.51元,较上年同期减少66.22%,然而其成本也得到很好控制,较上年同期减少72.55%,使此项业务毛利率达到46.24%,提升12.39pct。公司精准定位设备和时空数据业务收入分别为3.57亿元和1.69亿元,各下降18.00%和16.98%。随着疫情影响逐步降低,公司作为国内少数能够为客户提供全产品线高精定位技术行业应用解决方案的企业之一,有望持续受益北斗卫星导航产业发展。目前,公司已在CORS网建设、时空数据、高精度天线等业务方面的订单合同量取得了较快的发展,为全年的业绩奠定了坚实的基础。 (2)、公司行业应用解决方案在国土、交通、电力、旅游、物流等领域得到了广泛的应用。行业应用市场广阔,叠加公司的快速切入、广泛布局,未来发展可期。其中,公司导航系统天线和定位模块的设计和生产通过IATF16949车规标准认证,且已与部分汽车制造企业及供应商就2020年L3自动驾驶车型项目开始定点合作。公司按照车规标准设计部署的高精度组合定位技术方案成功落地,实现了星基与地基增强技术融合在车端的应用,目前已在国内重点车企和自动驾驶方案商进行落地试点并逐步实现产业化推广。 技术面分析: 该股二季度以来一直宽幅震荡攀升,大涨小回,上涨时温和放量,回调时小幅缩量,显示出资金良好的控盘能力。9月底以来走势稳健,股价在10元上方构筑小型双底形态后震荡盘升,上周创出本年度新高后回落,后市继续上涨概率高。 2 瑞普生物(300119) 推荐理由:业绩稳健增长。 公司前三季度净利润同比增长74%,达2.52亿元 。 基本面分析: (1)、公司收入增速远高于行业增速,公司市占率继续快速提升。公司市占率的快速提升主要由于公司与集团大客户继续进行深化战略合作,取得大客户业务的快速增长,同时华南生物与总部营销中心的整合也推动了公司高致病性禽流感及其他禽用产品销量的大幅提升。 (2)、在饲料端禁止抗生素添加及养殖行业集中度逐渐提升的背景下,市场对减抗、替抗类药物及添加剂的需求将逐渐上升,带动药物制剂市场空间的提升。 (3)、随着华南生物改扩建项目的完成,下半年华南生物的产量有望快速上升。预计2020、2021年公司有望实现归母净利润2.79亿元、3.75亿元,对应PE32.01倍、23.83倍。 技术面分析: 该股年初在13元附近构筑底部成功后,一直维持震荡攀升格局, 三季度曾出现30%+的回档,盘面看19元左右底部形态扎实,近期走势明显强于大盘,上周在市场调整之时呈现横盘震荡格局,后市仍有望重拾升势,值得密切关注。 3 濮耐股份(002225) 推荐理由:业绩稳健增长。 公司前三季度营收30.71亿元,同比下降1.71%;净利润约2.45亿元,同比增长20.46%;基本每股收益0.24元,同比增长9.09%。 基本面分析: (1)、公司西藏矿山的开采,高纯度镁砂原材料的自用,同时在整包价格微降的情况下加强成本管控,盈利水平保持稳定的改善。公司产业链体系的完善提升公司的盈利水平。 (2)、公司西藏菱镁矿年开采100 万吨/吨,同时,2020 年西藏三期套筒窑和青海配套高纯镁砂及大结晶配套生产线 2020 年四季度将全部投产,矿山自产进入释放阶段。有利于公司进一步降低成本和提升营业收入,不但能够保证盈利水平继续改善,同时原材料业务部门也会得到进一步发展。 技术面分析: 该股自年初以来股价维持攀升格局,显示出资金较强的控盘能力,期间每次的调整都能在很短时间里重新回到上升通道,显示出很强的控盘能力,短期股价明显受到均线支撑,预计后市将持续走强。 投资顾问:吴利辉 执业编号:S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话:+86.21.63325888-3145 邮箱:wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告(或刊物、资讯,以下统称:报告)由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写,本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站,本报告不能保证所有信息的真实性和可靠,本报告观点与以上信息来源无关,请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下,本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断,且不构成对任何人的投资建议,亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务,根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点,独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下,本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载,亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据,不得用于赢利或其他未经允许的用途。
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