上海证券-环保行业周报：融资环境有望改善，继续关注板块高景气度子行业-190219

　　环保概念板块一周表现回顾：
　　上周(0211-0215)上证综指上涨2.45%，深证成指上涨5.75%，中小板指上涨6.18%，创业板指上涨6.81%，沪深300指数上涨2.81%，公用事业行业指数上涨4.60%，环保工程及服务II（申万）上涨7.52%，细分板块方面，大气治理上涨5.59%，水处理上涨4.76%，固废处理上涨5.39%，土壤修复上涨4.80%，环卫上涨8.71%，环境监测上涨4.52%，园林上涨8.90%。个股方面，涨幅较大个股为东方园林（16.14%）、巴安水务（12.48%）、铁汉生态（12.46%）。
　　行业最新动态：
　　1、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》；
　　2、河北省审议通过《白洋淀生态环境治理和保护2019年重点工作意见》；
　　3、山东印发《山东省打好渤海区域环境综合治理攻坚战作战方案》；
　　4、江西省印发《建立省内流域上下游横向生态保护补偿机制实施方案》。
　　投资建议：
　　融资环境逐步改善，国务院印发《关于加强金融服务民企的若干意见》，提出通过差别化货币信贷、股权融资等方式进一步加大对民企的直接融资支持力度，环保板块有望受益。从业绩预报来看固废类企业经营依旧稳健，景气度较高，看好环保运营类资产的估值修复机会。目前流域尺度下的长江保护修复、渤海综合治理等将为水环境综合治理企业带来较多项目需求，随着合规性PPP支持力度加大，以效果为导向成为趋势，叠加融资改善预期，看好具备优秀运营能力的环境修复类企业的业绩回暖。
　　风险提示：行业政策推进不达预期、信贷政策变化、商誉减值。