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川财证券-休闲服务行业周报:电子商务法实施,在线旅游平台明示增值服务-190106

上传日期:2019-01-07 13:02:00  研报作者:欧阳宇剑,尤鑫  分享者:ntkidd   收藏研报

【研究报告内容】


  川财周观点
  本周休闲服务板块受多支权重股调整影响整体跌幅较大,下跌3.63%。子板块中,景区、酒店和旅游综合分别下跌-5.86%、-3.56%、-3.46%,仅餐饮上涨2.21%。本周,宋城演艺因六间房老股转让推迟的利空事项落地,调整幅度较大。不过,目前六间房与花椒的重组首次交割已经顺利完成,我们认为老股转让的推迟不会影响公司重组的推进。另外,中国国旅调整幅度较大。根据媒体报道,海口海关12月和元旦期间监管的离岛免税销售额分别同比增长16.12%和19.44%,略低于市场预期。不过以元旦期间的细分数据来看,中国国旅旗下的三亚免税销售额同比增长41.36%,保持高速增长。拖累整体增速的主要是海免旗下的海口机场免税,元旦期间销售额同比下跌了46.85%。总体来看,我们认为受益于免税额度放宽后客单价的提升以及购物人次的稳定增长,12月三亚海棠湾的销售额增速预计将超过30%,表现较好。展望2019年,受国内市场消费相对低迷的影响,近期旅游板块景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。相关标的:宋城演艺(300144)、中国国旅(601888)。同时,考虑到杭黄高铁将于1月5日正式开通,建议关注标的:黄山旅游(600054)。
  市场表现
  本周川财文化娱乐指数下跌1.93%,收于7349.03点。沪深300指数上涨0.84%,休闲服务指数下跌3.63%。板块共19支个股上涨,13支个股下跌,涨幅前5的分别是张家界(3.93%)、桂林旅游(3.82%)、国旅联合(3.41%)、华天酒店(2.82%)、西安饮食(2.77%);跌幅前5的分别是宋城演艺(-11.29%)、首旅酒店(-5.95%)、锦江股份(-5.26%)、中国国旅(-5.15%)、西安旅游(-2.94%)。
  公司公告
  1、黄山旅游(600054):公司拟向参股公司黄山蓝城小镇投资有限公司提供借款1.3亿元,专项用于黄山蓝城小镇投资有限公司之全资子公司黄山云际置业有限公司拟取得黄山旅游城市综合体项目土地使用权。近日,黄山云际置业有限公司已通过安徽产权交易中心竞拍获取黄山市天都首郡二期土地使用权及其地上建筑物资产,该土地使用权将用于建设黄山旅游城市综合体项目。
  行业动态
  1、1月1日起,《电子商务法》正式实施,其中对捆绑搭售等消费者关注的问题作出了明确规定。目前,携程、同程艺龙、马蜂窝等在线旅游(OTA)平台的增值服务均已按照法律要求进行了明示,并且没有“默认勾选”。(品橙旅游)
  风险提示:国内旅游市场增速不及预期。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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