国金证券-电子行业2020华为全连接大会专题分析报告：AI赋能行业应用，打造生态智能体-200930

1. 基本结论2020年华为全连接大会于上周在上海召开，发布华为智能体与ADN综合解决方案，反映行业整体5G、云、智能连接、AI、生态建设的发展方向：云+AI+生态联盟建设是ICT企业长期生国金证券存和发展的必要选择。

2. 中国的AI技术已经到达可以成熟商用的条件，落地的关键是与行业knowho电子行业2020华为全连接大会专题分析报告w结合。

3. 当前互联网行业具有先发优势，未来政府、金融、制造、教育等行业客AI赋能行业应用户将成为云计算厂商争夺的对象。

4. 华为加码投入公有云，预计当前中打造生态智能体国公有云市场格局未定。

5. 受美国制裁影响，弱芯片依赖的华为云业务收入比重将会国金证券进一步提升。

6. 参考产业市场规模、份额、增长率情况，我电子行业2020华为全连接大会专题分析报告们预测未来五年华为云业务CAGR约50%，五年打造600亿人民币产业。

7. 受美国制裁事AI赋能行业应用件影响，求生存成为华为的主线，发布的产品偏软件，且在积极调整采购策略。

8. 我们认为华为切实想做强供应链打造生态智能体、让利合作伙伴，而且生态建设战略将长期持续。

9. 华为供应链与生态合国金证券作伙伴未来或将打开营收与利润增长空间。

10. 投资建议综合考虑行业趋势与公司竞争力，建议重点关注：人工智能芯片供应商或是战略布局AI的电子行业2020华为全连接大会专题分析报告服务器整机厂商，如：浪潮信息。

11. 具备丰富传统行业数字化经验的ICT基础设施厂商，如：紫光股AI赋能行业应用份、星网锐捷。

12. 华为产业链中注重生态建设，并具备优秀能力整合的打造生态智能体标的，如：神州数码、金蝶国际等。

13. 风险提示中美贸易摩擦加剧，上游芯片供给连续性；AI技术在行业场国金证券景落地不达预期；行业竞争加剧，Capex支出不及预期。