平安证券-电子行业周报：苹果推出第二代AirPods，华为智能电视有望发布-190324

　　行业动态：1）苹果推出第二代AirPods：苹果推出第二代Airpods，搭载了苹果自行设计、专为耳机开发的全新H1芯片，具有特制的音讯架构，比上一代搭载的W1芯片将能提供更好的效能、更快的连接时间、更长的通话时间。目前，越来越多的人使用TWS耳机产品，TWS耳机领域出现了两个明显的变化：第一，市场占有率大的一些手机品牌，尤其是国产手机品牌，开始陆续跟随着iPhone的策略，发布了各自的TWS耳机，将其作为重要的交互设备；第二，经过了2017年对智能音箱的争夺后，各大互联网巨头开始针对TWS耳机部署人工智能的扩展场景。预计苹果AirPods无线耳机2018年出货量超过2500万部，是2017年的两倍。从耳机的进化趋势来看，随着TWS引领无线化和智能化的升级换代，也将吞噬原有有线蓝牙和有线耳机市场的份额；2）华为智能电视有望发布：华为电视将在4月公布，会有55英寸和65英寸两个版本。其中，55英寸屏幕由京东方提供，65英寸屏幕由华星光电提供，代工由京东方收购的苏州高创负责。此外，华为电视可能将会配备双摄像头，并支持游戏和社交功能。在5G时代，联网终端数量呈爆发式增长，我们预计华为电视不会是传统意义上的电视，而是更倾向于华为IoT生态中的一环。
　　二级市场信息：本周申万电子行业上涨2.89%，跑赢创业板指数1.01%，板块方面，申万板块综合、休闲服务、计算机、食品饮料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第20位。另外，纳斯达克指数下跌0.60%，费城半导体指数上涨0.58%，台湾电子指数上涨2.92%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是精研科技、捷荣科技、利达光电、瑞丰光电、天华超净、英唐智控、台基股份、厦门信达、新亚制程、奥瑞德；跌幅排名前十的是飞乐音响、超频三、雪莱特、三利谱、贤丰控股、铭普光磁、晓程科技、天津普林、海康威视、科恒股份。
　　投资建议：TWS耳机市场拥有巨大的商业价值与潜力，在物联网时代，有望与谷歌、百度等云端的人工智能技术和数据一起，成为人工智能时代的基础设施。通过语音交互的方式，集成语音搜索、个人语音助手、社交通讯指导等各种应用。建议关注立讯精密，歌尔股份等。短期而言，3-4月上市公司进入2018年年报及2019年一季报密集发布期，电子行业各领域之间业绩分化明显，建议关注景气度高企的LED小间距显示屏和PCB通信板企业。
　　风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用具体时间尚未确定，未来可能出现不及预期的风险；2）产品技术更新风险：如果产业链公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期则将给相关公司业绩带来影响。