兴业证券-汽车行业：特斯拉电池日“车”信息超预期，北京车展诸多新车发布上市-200927

1. 行业周观点：特斯拉召开股东大会及电池日活动，电池新技术符合预期，“车”兴业证券相关信息超预期。

2. 近日特斯拉年度股东大会及电池日活动在加州弗利蒙特工厂举行，此次特斯拉电池日发布全新4860电池，针对电芯形态设计、产线设备工艺、电池材料等多方面进行优化，我们认为电池日发布的整体电池技术汽车行业路线基本符合之前预期，公布的电池降本和性能提升的定量目标超预期。

3. 发布会谈到多方面关于整车的信息：预计2020年特斯拉交付量增长30%-40%/上海工厂未来产销目标100万辆/发布Mode特斯拉电池日“车”信息超预期lSPlaid版本/计划3年后推出配备新型电池的2.5万美金全自动驾驶汽车等信息，超市场预期。

4. 我们认为随着公司规模效应的提升，以及新型电池技术带来的成北京车展诸多新车发布上市本的降低，助力公司全球大放量。

5. 北京车展兴业证券拉开帷幕，诸多新车上市值得期待。

6. 9月26日，两年一届的汽车行业北京车展拉开帷幕，众多车企携多款重磅车型亮相车展。

7. 传统车方面特斯拉电池日“车”信息超预期，长城WEY坦克300、哈弗大狗、吉利星瑞、名爵MG5、第八代高尔夫、起亚嘉华、宝马全新M3/M4等新车亮相；新能源方面，大众ID4、日产Ariya、雪佛兰畅巡、欧拉好猫、蔚来ET7等诸多新车上市。

8. 新车上市有望提振行业销量，其中头部自主品牌及造车新势力新车势头强劲，未来北京车展诸多新车发布上市销量提升可期。

9. 乘用车从下兴业证券滑周期（18-20）到复苏周期，重卡销量20年持续超预期，汽车基本面和估值有望向上共振，建议全面增配细分领域强阿尔法标的。

10. 从季度维度，20Q2为行业销量盈利增速反转向上的起点，从年度维度看，乘用车经历2018-2020年连续三年的下滑，后续在均值回归的趋势下大概率进入复苏周期，重卡销售在2020年有望创历史新高，2汽车行业1年总量同比有压力但绝对额预计仍处于历史高位。

11. 看好汽车这一波周期复苏，建议全面增配汽车各领域“强α”特斯拉电池日“车”信息超预期：乘用车推荐长城汽车、长安汽车；重卡推荐中国重汽、潍柴动力、威孚高科；零部件推荐特斯拉产业链拓普集团、三花智控、银轮股份。

12. 另外北京车展诸多新车发布上市考虑海外三季改善，建议增配海外业务占比较高二季度承压三季度有望反转的相关标的：福耀玻璃、中鼎股份、科博达、精锻科技。

13. 风险提示：兴业证券行业复苏缓慢，宏观环境恶化，特斯拉产量不及预期。