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天风证券-通信行业:国内平均每周新开通基站超1.5万,进度远超预期,看好5G长趋势-200926

上传日期:2020-09-26 19:49:33  研报作者:唐海清,王奕红,容志能  分享者:648420838   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:物联网、光模块、视频会议的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(云计算+视频+流量+物联网):一、5G硬件设备器件:1、主设备商:重点推荐中兴通讯、烽火通信;2、光通信:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破。”

1. 本周行业重要趋势:一、5G(套餐)用户超过1.5亿,平均每周新开基站进度远超预期运营商公布的5G数据显示,移动和电信上月净增5G(套餐)用户累计超过两千万,两者在今年前八月共天风证券计发展(套餐)用户突破1.5亿。

2. 随着建网速度的提升,宣传力度的加大,运营商通信行业近几个月的5G用户新增数愈来愈多。

3. 近期,我国平均每周新开通基站超1.5万个,进度远国内平均每周新开通基站超1.5万超预期。

4. 截进度远超预期至目前,运营商已经建成5G基站超过50万个,计划2020年底超过65万个基站,覆盖全国地级以上城市。

5. 5GSA网络预计将在9月看好5G长趋势商用。

6. 与天风证券此同时,我国5G手机出货量占比也在不断提升,为运营商发展5G用户打下了基础。

7. 1-8月,国内市场5G手机累计出货量9367.9通信行业万部,占比为46.3%。

8. 二、2020上半年全球云服务收入达到1870亿美国内平均每周新开通基站超1.5万元SynergyResearchGroup的新数据显示,在四个关键的云服务和基础设施细分市场,运营商和供应商在2020年上半年的收入为1870亿美元,比19年上半年增长20%。

9. 增长最多的是云基础设施服务,包括IaaS、Pa进度远超预期aS和托管私有云服务。

10. 本周投资观点:5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长,云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长,5G、应用、数据流量看好5G长趋势发展大逻辑不变。

11. 近期受美国制裁华为影天风证券响,通信板块受到压制。

12. 但我们判断,通信产业景气度持续向上趋势不变,5G通信行业创新应用不断推进,我们继续看好下一阶段的通信板块行情。

13. 近期建议重点关注高景气细分领域和三季报预期,重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议国内平均每周新开通基站超1.5万的优质标的。

14. 5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(云计算+视频+流量+物联网):一、5G硬件设备器件:1、主设备商:重点推荐中兴通讯、烽火通信;2、光通信进度远超预期:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等;3、交换机/路由器(5G+云计算):重点推荐:星网锐捷,关注:紫光股份;4、射频领域:建议关注:科创新源、科信技术、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;二、5G应用端:1、云计算:重点推荐:科华恒盛(IDC中军)、星网锐捷、光环新网(IDC龙头)、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信)等;3、物联网/车联网:重点推荐:广和通、移远通信、拓邦股份(电子联合覆盖)、威胜信息(通信机械联合覆盖)、移为通信、有方科技、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等;4、MCN:浙江富润(传媒轻工联合覆盖)、立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通。

15. 风险提示:疫情影响、5看好5G长趋势G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。

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