申港证券-汽车行业特斯拉产业链：汽车科技化变革领军者-200922

1. 特斯拉-新能源汽车绝对龙头申港证券，科技化变革领军者。

2. Model3上市至今，稳坐新能源最畅销车型宝座，单车型在新能源市场份额达13.5%，Mod汽车行业特斯拉产业链elY有望超越Model3，将在提升特斯拉销量的同时，加速行业电动化的进程。

3. 特斯拉创立仅17年，却凭一己之力撼动了已有百年历史的汽车汽车科技化变革领军者行业格局，加速了汽车由内燃机驱动向电驱动的转型，引领着汽车行业科技化的变革方向。

4. 特斯拉硬核申港证券在哪？1.卓越的电池系统和完善的充电桩布局解决电动车痛点。

5. 针对电动车续航里程和高成本问题，特斯拉率先使用高镍低钴正极材料和硅碳负极材料，推进汽车行业特斯拉产业链电池能量密度提升至300kW/kg，成本降至100美元/kWh，同时自研BMS系统实现电池组温差控制小于2℃，有效提高电池组的安全性和循环使用性。

6. 针对充电便利性问题，特斯拉在全球范围内建超级充电站16000余座，快充技术汽车科技化变革领军者实现5分钟充电续航120公里，充电便利性大为提升。

7. 2.领先的智能申港证券网联化水平为用户带来颠覆性体验。

8. 自动驾驶方面：自研高算力、低功耗、低成本定制化芯片，掌握自动驾驶系统核心竞争力；影子模式下海量数据训练自汽车行业特斯拉产业链驾算法，自动驾驶水平遥遥领先。

9. 汽车网联方面：重构EEA架构，域控制器技汽车科技化变革领军者术实现汽车软硬件解耦，为汽车OTA提供无限可能；通过OTA提升汽车驾驶性能、迭代升级自动驾驶系统、丰富座舱娱乐系统，为用户持续带来颠覆性体验。

10. 3.商业模式申港证券革新，打造汽车产业新生态。

11. 垂直整合汽车全产业，减少中间商赚差价，相比传统造车获得产业价值量提升3倍；营销模式：少广告、线下体验线上销售，降低营销费用率的同时提升用户体验；提供持续更新的软件服务，付费订阅，打造软件汽车行业特斯拉产业链定义汽车下的新盈利模式。

12. 投资汽车科技化变革领军者策略：鉴于特斯拉电动车销量及盈利的高速增长预期，我们坚定推荐特斯拉及产业链相关企业。

13. 1）单车配套价值量较高，来自特斯拉营收占比申港证券高的企业。

14. 重点推荐：拓普集团，关注：华域汽车、凌云股份、旭升股份；汽车行业特斯拉产业链2）关键技术领域具备全球竞争力的企业。

15. 重点推荐：三花智控，关注：银轮股份、宏发电器；3）动力电汽车科技化变革领军者池及产业链。

16. 重点推荐：宁德时代，申港证券关注：璞泰来、恩捷股份、新宙邦、赣锋锂业。

17. 风险提示新能源汽车销量不及预期；汽车行业特斯拉产业链特斯拉销量不及预期；产业政策不及预期。