东方证券-电子行业深度报告：MOSFET供需紧张，国产厂商迎量价齐升机遇-200923

1. 核心观点MOSFET需求旺盛：1）新能源汽车：新能源汽车相比传统燃油车功率半导体用量显著提升，新能源汽车市场东方证券的增加将大幅推动功率半导体用量提升。

2. 2）快充：消费电子的快充通过提高电压来达到高电流高功率充电，电子行业深度报告需要添加同步整流的MOS管来调整，增加了MOS管的用量。

3. 3）5G建设：5G基站相比4G更为密集、功率更大，同时采MOSFET 供需紧张用MassiveMIMO技术，极大地增加了MOSFET等功率半导体的用量。

4. 除此之外，“中国制造2025”计划下智能制造升级和家电变频化的趋势也大大地增加了MOSFET国产厂商迎量价 齐升机遇等功率半导体的用量。

5. 根据IHS的统计，全球MOSFET市场规模将由2019年的76亿美元增长至2023年的9东方证券2亿美元以上。

6. 上游晶圆产能紧张：目前中低压MOSFE电子行业深度报告T主要在8寸片上生产，12寸片由于成本因素暂不适合MOSFET的生产。

7. 受多摄、5G等手机升级趋势拉动，同样在8寸片上生产的MEMS和传感器的晶圆需求同样旺盛，但8寸片产能供给却未及时同步提升，国内外主要晶圆代工厂8寸片产能均已接近满载，预计未MOSFET 供需紧张来一段时间内8寸晶圆供不应求的状况仍将存在。

8. 国产替代趋势下国内需求存在缺口：虽然中国是最大的MOSFET需求方，但目前MOSFET市场份额绝大部分由英飞凌等国外厂商占据，国产替代空间巨大，对国产MOS国产厂商迎量价 齐升机遇FET中长期内将保持旺盛的需求，进一步放大了国内的供需缺口。

9. 投资建议与投资标的MOSFET需求旺盛，晶圆供给紧张，国产化趋势进一步加剧了紧张的供需态东方证券势，MOSFET有望掀起提价潮，尤其是中低压MOSFET。

10. 电子发烧友网报道，国内已有两家厂商发布涨价通知，10月电子行业深度报告开始MOS管涨幅将达20%，国内MOSFET厂商迎量价齐升机遇。

11. 利MOSFET 供需紧张好具备制造能力的IDM厂和功率半导体代工厂。

12. 我们看好MOSFET产业国产厂商迎量价 齐升机遇链，建议关注国内MOSFET领先IDM厂商华润微、全球汽车低压MOSFET领先IDM厂商闻泰科技，捷捷微电也有望受益；也建议关注功率半导体代工厂商华虹半导体。

13. 风险提示细分市场东方证券需求增速不及预期；8寸片产能过度扩张。