中信证券-计算机行业周观点：立足阿里云栖，展望数字机遇-200922

1. 阿里巴巴近日召开云栖大会，宣布阿里云进入2.0时代，发布多款软硬结合中信证券的智能新品；同时旗下C2M犀牛制造工厂也正式官宣。

2. 从阿里巴巴近期布局来看：1计算机行业周观点）今年以来数字化在社会各领域的渗透大大提速，SaaS服务等数字化应用发展确定性增强；2）从数字化载体来看，云化已由桌面端向移动端迁移，将进一步催化云计算等相关资源建设需求；3）展望垂直产业数字化的方向，自动驾驶技术有望通过物流机器人在封闭场景首先规模化落地，C2M模式也将赋能智能工厂实现智能制造的升级。

3. 我们持续看好相关领域立足阿里云栖的发展机会。

4. ▍事项：1）云栖大会：2020展望数字机遇年9月17日，2020云栖大会在杭州开幕。

5. 会上阿里云智能总裁张建锋宣布阿里云进入2.0时代，打造新型“飞天云平台+数字原生操作系统”，实现云钉一体、云端一体，基于云实现协同、智能、一体化的智能操作系统；并发布首台云电脑“无影”和第一款物流机器人“小蛮驴”中信证券，将云的变革带入终端。

6. 2）犀牛智造工场：阿里巴巴9月16日宣布，低调研计算机行业周观点发三年的新业务——大数据赋能平台犀牛智造工厂上线，正式发力C2M。

7. ▍阿里云2.0：飞天云平台+数字原生操立足阿里云栖作系统。

8. 过去十年，阿里云自研飞天云平台让IT基础设施突破物理限制成为社会化的公共基础设施，展望数字机遇也促进云成为时代的载体和数字化发展的标志。

9. 阿里云中信证券2.0将由为企业提供IT资源升级为解决应用智能化、数据化和移动化的问题，给飞天云平台装上一个数字原生操作系统，提供类似Windows窗口式的界面，为人类和云计算的交互提供一种全新的模式，让云更加易用，让应用开发更加容易。

10. 阿里云2.0标志着计算机行业周观点其业务能力由以IaaS层资源服务为主向PaaS层服务加强，做好企业云化的数字底座。

11. ▍数立足阿里云栖字化应用：基础设施完善叠加疫情因素提速数字化变革。

12. 疫情为人们的工作及社会生活带来了新的变量，适逢数字基础设施的发展望数字机遇展“量变”产生“质变”共同加速数字化变革。

13. 1）社会生活方面，阿里和腾讯发布的健康码首先实现人的“云端一体化”，使得每一个人都成为物联网的一个“端”，全面实现了“云+端”场景的进化；2）工作与教育领域，疫情期间国内约有4亿用户使用远程办公应用，云化办公大大提速；同时在线教育渗透率由15%快速增至85%，钉钉实现1.2亿人同时在线，阿里云累计调动超过10万中信证券台服务器的资源。

14. 3）医疗领域：疫情期间，阿里达摩院将AI技术部署和应用到对新冠肺炎的确诊和读片上面，速度提计算机行业周观点升40倍以上，诊疗效率大大提高，同时分析结果准确率达96%。

15. ▍数字化载体：云化开始从桌面端向移动端迁移，云电脑“无影”与云手机“鲲鹏”立足阿里云栖开启移动端云化演进之路。

16. 全球PC与智能手机市场规展望数字机遇模趋于饱和。

17. 根据Gartner数据显示，截至2018年全球个人电脑出货量已连续7年下降；移动端，全球智能手机销量在2017年突破15亿大关后，近两年也未实现明中信证券显增长。

18. 而阿里云近期发布的云电脑“无影”与计算机行业周观点华为云鲲鹏云手机，具备特点：1）产品便携、功能全面；2）按需配置、节省成本；3）算力强劲、安全保障。

19. 这两项创新产品的发布，标志着算力上云的趋势由数据中心延伸到端，并且开始由桌面端迁移到移动端，一方面减少了算力立足阿里云栖资源的浪费，同时也扩展了云服务的形态和需求空间。

20. ▍垂直行业数字化方向之展望数字机遇一：“小蛮驴”——智能驾驶从封闭场景开始。

21. 根据2020年全国邮政管理工作会上的数据，2019年全国快递业务量达635亿，快递业从业人员超过300万，平均每人每天配送58中信证券件快递。

22. 2020云栖大会上计算机行业周观点发布的首款物流机器人“小蛮驴”，具备AI赋能、感知迅速、技术驱动降本、续航优异、安全可控等多项优点，有利于解决物流机器人感知识别与成本控制两大应用难点。

23. 快递物流的痛点在立足阿里云栖于末端场景，有望成为自动驾驶技术规模化落地的突破口。

24. ▍垂直行业数展望数字机遇字化方向之二：“犀牛智造工厂”——C2M引领智能制造。

25. 2020年9月16日，阿里巴巴经过三年低调研发正中信证券式宣布新制造业务——犀牛智造工厂，专门为中小企业服务，以纺织服装行业C2M(Customer-to-Manufactory)为切入点。

26. 1）C2M优势计算机行业周观点之一：优化业务流程，提高生产效率，降低交付周期，传统只接受大批订单的工厂现在也可以接受小批量定制化订单。

27. 2）C2M优势之二：从客户需求出发由“以产定立足阿里云栖销”转变为“以销定产”，提升多样化价值、降低库存成本。

28. 在C2M模式下，客户可以根据实际需求进行多样化的定制；同时犀牛制造CEO伍学刚提到，商家由于库展望数字机遇存造成的浪费通常会占到全年销售的20%到30%，采用C2M模式也避免了产品能产不能销的浪费现象，可以降低产业链的库存成本。

29. ▍投资建议：1）数字化应用：今年以来数字化在社会各领域的渗透大大提速中信证券，我们认为SaaS服务等应用创新将保持较高速度发展。

30. 通用软件方面，推荐国产办公软件厂商金山办公、福昕软件；另外以ER计算机行业周观点P厂商为代表，重点关注用友网络、金蝶国际等。

31. 2）从数字化的载体来看：云化已由桌面端向立足阿里云栖移动端迁移，将进一步催化云计算等相关资源建设需求，为产业链相关厂商带来增量业务，重点关注阿里巴巴、深信服、浪潮信息、中科曙光等。

32. 3）展望垂直产业数字展望数字机遇化的方向：1）自动驾驶技术有望通过物流机器人在封闭场景首先规模化落地，加速技术迭代。

33. 中信证券我们持续看好自动驾驶赛道的优质公司，围绕硬件支持和算法融合两条主线关注高精度定位未来发展，重点推荐中科创达、德赛西威、移远通信，关注华测导航。

34. 2）C2计算机行业周观点M模式也将赋能智能工厂实现智能制造的升级。

35. 以MES/DCS/SCADA为代表的生产控制软件是智能制造的立足阿里云栖驱动内核，国内厂商在细分行业具备服务优势，未来有望持续渗透。

36. 重点关注工业富联、鼎捷展望数字机遇软件、赛意信息等。

37. ▍海外公司动态：谷歌将在月底的虚拟发布会上发布Pixel4A5G和Pixel5手机；英伟达宣布收购ARM；TikTok将与沃尔玛在电商领域展开合作；2020年苹果秋季发布会：新款iPad和手表登场；中芯国际已向美方申请继续供货华为；IBM与Ve中信证券rizonBusiness将为企业边缘合作开发5G和人工智能解决方案；NelsonHall将Cigniti评为人工智能测试与整体质量工程能力方面的领导者；受益苹果订单，台积电5nm芯片产能将充分利用。

38. ▍互联网动态：特斯拉和华米将共同推出智能手表；云知声推出计算机行业周观点AI开放平台；夸克升级医疗搜索功能，引入阿里健康医鹿等合作方；百度关联公司全资入股云途腾，后者为云计算公司；阿里巴巴正展开商谈，将向Grab投资30亿美元；百度Apollo无人驾驶“5G云代驾”亮相；抖音官方：8月日活用户突破6亿，未来计划帮创作者收入超800亿元；我国5G用户数超过1.1亿，计划今年底建设60万个基站；中科院：龙芯3A3000处理器销售超过30万颗,累计应用10颗北斗卫星；荣耀推出全场景游戏品牌Hunter：将覆盖PC、显示器、平板、手表、车机等；2020年我国网安产业规模预计超1700亿元；北京今年底将开通超5万个5G基站；阿里云发布第一台云电脑“无影”；阿里发布首款机器人“小蛮驴”，将率先在菜鸟驿站大规模投用；紫光展锐全球首发芯片级智能头盔；二季度中国云服务市场超43亿美元；华为表示云手机不会取代物理手机终端。

39. ▍风险立足阿里云栖因素：疫情出现反复；下游客户需求恢复缓慢；行业竞争加剧。