长城证券-交易型基金周报：B份额溢价率继续下降-200831

1. 上周股票市场上涨，我们跟踪的32只主题ETF的长城证券平均周涨幅为1.43%。

2. 跟踪中交易型基金周报小盘风格指数ETF平均周涨幅较大，大盘风格ETF平均周涨幅为1.43%；中小盘风格ETF平均周涨幅为1.44%。

3. 从成交量来看，我们跟踪的主题ETF总成交额为425.70亿元，比前周减少了109.37B份额溢价率继续下降亿元。

4. 跟踪中小盘风格指数的ETF成交额较大长城证券，我们跟踪的主题ETF场内份额为1450.72亿份，比前周增加5.62亿份。

5. 其中交易型基金周报，中小盘风格主题ETF场内份额增幅较大。

6. 截止上周末，SHIBOR隔夜利率1.35%,比前周下跌了0.91%；SHIBOR1周利率2.24%,比前周下跌了0.04%.华宝添益七日年化收益率为1.65%,比前周上B份额溢价率继续下降涨了0.04%；银华日利七日年化收益率为1.81%,比前周上涨了0.11%。

7. 长城证券上周永续指数型B份额周平均涨幅超过主要股指。

8. 102只B交易型基金周报份额的平均周涨幅为0.36%，B份额的溢价率为7.72%，比前周下降了2.67%。

9. 跟踪中小盘风格指数的B份额平均溢价率B份额溢价率继续下降较高。

10. 定期折算：近1月内3只A份额进行定期折算：2020年9月1日鹏华中证一带一路A，2020年9月1日鹏华中证高铁长城证券产业A，2020年9月1日鹏华国证钢铁行业A。

11. 定期折算方案：仅折算A，不交易型基金周报影响B份额的净值和份额。

12. 具体B份额溢价率继续下降做法：A份额净值归1，新增份额折算成母基金份额。

13. 不定期折算：7只B长城证券份额的母基金净值距离上折阀值小于10%。

14. 其中，新能B为-1.25%，新华中证环保产业B为2.04%，申万菱信中证环保产业B为2.51%，信诚中证800医药B为4.02%交易型基金周报，证保B级为4.78%，证券B为8.09%，国企改B为8.82%。

15. 若其跟踪指数持续上涨，将引发上B份额溢价率继续下降述基金向上触点折算。

16. 长城证券折算后其杠杆率将上升，回到初始杠杆率2倍。

17. 1只B份额的母基金净值交易型基金周报距离下折阀值小于10%。

18. 其中B份额溢价率继续下降，高铁B级为-9.07%。

19. 长城证券若其跟踪指数持续下跌，将引发上述基金向下触点折算。

20. 折算后其杠杆率将交易型基金周报下降，回到初始杠杆率2倍。

21. 风险提示：指数型基金不能规避A股市场、海外股票市场以及商品市场的B份额溢价率继续下降系统性风险，且股票指数分级基金B份额风险大于普通股票型基金。

22. 货币ETF基金不能规避利率市场长城证券风险。