华泰证券-TMT一周谈之计算机：从HDC2019看国产软件发展方向-190811

　　本周观点
　　上周华为发布鸿蒙操作系统，国产基础软件取得突破，有望提振国产软件板块市场情绪。华为开放移动服务生态，更多软件公司有望受益。建议关注与华为生态密切合作的计算机公司：用友网络、长亮科技、四维图新、润和软件、浪潮信息、中科曙光等。中长期我们看好四大高景气板块，分别是高景气的医疗IT板块；符合产业趋势的云计算板块；高弹性的金融IT和人工智能板块；政策强力驱动的信息安全自主可控板块。重点推荐恒生电子、创业慧康、广联达、宝信软件、千方科技。建议关注石基信息、泛微网络、卫宁健康、科大讯飞、同花顺、东方财富、启明星辰、绿盟科技。
　　本周专题：华为开发者大会透露出国产软件哪些发展方向
　　8月9日，2019年华为开发者大会在东莞举行，鸿蒙OS、EMUI10.0、华为DevEcoStudio、华为移动服务（HMS）等重磅成果发布。我们认为华为开发者大会体现出国产软件三大发展方向，分别是基础软件的国产化、中台化和生态协同。操作系统国产化代表厂商包括中国软件、绿盟科技（参股深之度）；中台化战略践行者恒生电子；与华为生态密切合作的公司有用友网络、长亮科技、四维图新、润和软件、浪潮信息、中科曙光等。
　　鸿蒙对自主可控行业格局有什么影响
　　鸿蒙的问世意味着国产操作系统领域又添一名重量玩家。我们认为技术角度鸿蒙微内核与Linux宏内核互有优劣，无法相互替代。场景上Linux系操作系统主要应用领域为服务器操作系统和PC操作系统。鸿蒙OS应用于IoT产品，未来计划用于PC，除PC外，其他场景下不存在重叠。客户群体角度Linux系操作系统主要面向党政军市场，而鸿蒙OS主要面向消费级市场，二者在目标客户层面重合度非常低。因此我们认为，鸿蒙系统的问世，有利于国产操作系统生态体系的完善，且短期内不会对现有的自主可控市场格局造成冲击。
　　华云发布国产云操作系统安超OS
　　华云发布首款国产通用型云操作系统安超OS2020。根据发布会介绍，安超OS拥有全栈、安全、创新、无厂商锁定的特性，支持国内外众多服务器，全面适配国内外芯片、操作系统和中间件，加速产品技术提升以及产业生态发展。安超OS目前已经完成各项国家级行业认证，包括“国家标准云计算解决方案标准符合性测试”等。安超OS2020分为标准版、企业版、高级版三个版本，是一个具有全面功能、可扩展且能长期演进的全栈云平台，从最底层的芯片开始，直到硬件、软件、解决方案等各个层面都可全面提供支撑。
　　风险提示：宏观经济整体下行的风险；金融去杠杆带来的信用紧缩风险；中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。