广发证券-公募基金产品研究系列之十九：国泰中证通信ETF：5G概念助力，市场首只通信行业ETF-190904

　　中证全指通信设备指数： 全面布局通信设备细分行业
　　中证全指通信设备指数是中证指数公司于 2003 年 7 月 15 日发布的中证二级指数，指数选取中证全指样本股中的通信设备行业股票组成， 以反映该行业股票的整体表现。
　　重仓股权重相对均衡，以中小市值股票为主。 中证全指通信设备指数的主要成份股权重分布相对均衡，单个股票权重上限不超过 10%。 该指数成份股的市值分布总体而言以中小市值股票为主。其中， 100 亿~200 亿流通市值的股票数量占比 19.30%， 100 亿以下流通市值的股票数量占比 64.91%。
　　 国泰中证通信 ETF 产品介绍
　　根据 Wind 显示， 国泰中证通信 ETF 是国泰基金旗下的被动指数型基金，由艾小军先生担任基金经理， 目前该基金产品最新规模 4.77 亿元。 从历史业绩来看， 中证全指通信设备指数相对于主流宽基指数而言，具备一定程度的业绩优势。国 泰中证通信 ETF 是目前市场上唯一已成立的通信行业 ETF， 根据基金公告显示， 该基金将于 2019 年 9 月 6 日正式上市交易。根据 Wind 显示，国泰基金还发行了配套的 ETF 联接基金：国泰中证全指通信设备 ETF 联接A/C （基金代码： 007817/007818），以便场外投资者参与。
　　基金产品的投资价值
　　5G 投资即将迈向价值阶段，中证通信设备指数全面布局 5G 概念。2019年我国正式进入 5G 商用元年， 5G 概念投资将入价值阶段。中证全指通信设备指数涵盖了大部分 5G 概念股，有望受益于 5G 产业链快速成长带来的行业红利。
　　指数覆盖的上市公司整体业绩指标均迎来向上拐点。 根据 Wind 数据显示，自 2018 年以来，中证全指通信设备指数所覆盖上市公司的整体营收增速、净利润增速、 ROE 及 ROA 均迎来向上拐点。
　　目前指数市盈率(TTM)低于历史 10%分位数水平。 当前该指数的市盈率(TTM)值为 36.44 倍， 经过前期市场调整，该指数市盈率(TTM)跌幅较大，目前低于历史 10%的分位数水平； 市净率(LF)值为 3.62 倍，低于历史中位数水平。
　　风险提示
　　本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。