侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140348 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

东莞证券-消费者服务行业2023年下半年投资策略:暑期旺季临近提振复苏预期,静待业绩验证-230609

上传日期:2023-06-09 14:22:00  研报作者:邓升亮  分享者:hwf2003   收藏研报

【研究报告内容】


  投资要点:
  2023年以来消费者服务板块持续回调,静待业绩验证。2023年以来消费者服务板块下跌25.15%,跑输沪深300指数,主要系2022年底防疫政策快速放松,市场预期提前反应,而2023年以来消费复苏低于预期,3、4月宏观经济数据压力叠加预期兑现,市场对消费者服务板块估值逻辑切换,导致消费者服务板块2023年以来持续回调。疫情期间居民收入水平保持平稳增长,消费支出放缓,实际消费能力有所提升,2023年一季度旅游出行报复式反弹,居民消费信心大幅回升,板块景气度大幅提升。下半年暑期旺季、亚运会及十一黄金周等节假日和活动密集,看好旅游需求加速释放,旅游消费有望进一步增长,静待业绩验证。
  细分板块投资策略:
  旅游景区:旅游景区板块天然具有稀缺性,率先受益于国内客流反弹,下半年端午小长假与暑期旺季临近,预期先行叠加“寺庙旅游热”、“特种兵式旅游”的兴起,景区板块有望迎来业绩与估值双击,关注文旅融合大背景下受益于“寺庙旅游”等主题游的峨眉山A(000888)、九华旅游(603199),擅长打造文旅IP的曲江文旅(600706),热门旅游目的地丽江股份(002033)、天目湖(603136),下半年将有多个重磅项目开业或恢复营业的宋城演艺(300144)。
  酒店:疫情期间酒店供给大幅出清,而乙类乙管后出游需求快速复苏造成酒店供需紧平衡,酒店平均房价长期处于较高水平。下半年旅游旺季提升酒店住宿需求,一季度以来酒店签约及开业放缓或形成阶段性供需错配加剧,看好下半年酒店供需差扩大带动酒店房价进一步提升,业绩增长可期。建议关注连锁酒店龙头锦江酒店(600754)、首旅酒店(600258),及长三角布局密集,有望受益于亚运会开办的中高端酒店龙头君亭酒店(301073)。
  免税:免税板块短期业绩阵痛不改长期竞争优势,下半年汇率、存货等负面影响逐渐淡化,折扣收紧与打击代购利好免税业长期发展,看好下半年免税景气度企稳改善。建议关注:中国中免(601888)、王府井(600859)、海汽集团(603069)。
  餐饮:疫情期间餐饮企业精炼内功,专注提升经营管理效率,降低成本,预计随着餐饮消费场景复苏,优化后的经营杠杆有望提升业绩弹性,下半年业绩释放可期。建议关注餐饮宴会、宾馆、食品预制菜三驾马车并驾齐驱的餐饮龙头同庆楼(605108)。
  出境游:出境游复苏进度相对落后,但下半年国际航班及旅游资源供给有望加速恢复,看好暑期旺季出境游需求加速释放,建议关注出境游龙头众信旅游(002707)。
  风险提示:(1)宏观经济波动;(2)行业政策变化;(3)自然灾害影响;(4)行业竞争加剧;(5)市场复苏不及预期。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《东莞证券-消费者服务行业2023年下半年投资策略:暑期旺季临近提振复苏预期,静待业绩验证-230609.pdf》及东莞证券相关行业分析研究报告,作者邓升亮研报及休闲服务行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!