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华鑫证券-高频指标周报:美债上限达成初步协议,人民币汇率有所承压-230601

上传日期:2023-06-01 19:31:00  研报作者:杨芹芹  分享者:gohacker   收藏研报

【研究报告内容】


  投资要点
  海外有哪些热点?
  热点:美联储5月议息会议纪要中前瞻性指引有所减少,未对6月加息预期透露任何具体表态,仅提及“2023年年内不会降息”。拜登与麦卡锡就债务上限问题多次谈判,已经达成初步协议,美债违约风险告一段落。
  经济:美联储连续加息影响下,美国一季度经济增速放缓,但个人消费仍具韧性,4月个人支出月率0.8%,超预期上行,5月密歇根大学消费者信心指数下滑。欧元区5月服务业PMI初值55.9,制造业PMI初值44.6,跌至近三年来最低点。
  通胀:美国4月PCE物价指数与核心PCE物价指数月率上涨0.4%,超预期上行,强化了市场对美联储6月加息的预期。资产市场:本周美元指数持续上涨0.98%,周均103.83点;10年期美债收益率上行16BP至3.76%,美股指数均上涨。
  流动性:海外流动性平稳,资金流入A股速率放缓。
  国内有哪些看点?
  本周LPR两项利率维持不变,已连续9个月持平,符合市场预期。主要与MLF政策利率维持不变、贷款定价已偏离LPR较多、银行净息差仍承压等因素有关。
  从高频数据来看,本周人流出行持续在高位,地产延续回落态势。消费整体回落,汽车销售、电影票房持续下滑,生产开工率整体下滑,PVC、焦化开工率持续下行。出口指数分化,CCFI下跌,BDI同步下行,外需下行或仍未结束。
  通胀:农产品价格回落,猪肉价格低位运行。
  流动性:本周公开市场净投放资金80亿元,政策利率无变动;市场利率分化。
  政策:香港证监会将从6月1日起实施虚拟资产交易;专属商业养老保险常态化推进;习总书记视频参加第二届欧亚经济论坛开幕式,共建“一带一路”,强化欧亚合作;王文涛部长出席APEC贸易部长会议,与美商务部长会晤,交流中美
  经贸问题。。
  行业重点:前瞻布局人工智能、web3.0、先进计算、6G等未来产业
  地产方面,深圳市房地产中介协会提示禁止参与或协助“买房负首付”、“零首付”等违规违法行为。产业方面,商务部鼓励扩大汽车出口运力,鼓励汽车企业与国内外金融机构合作;十四部门提出推进“双千兆”网络统筹集约建设;工信部强调要前瞻布局人工智能、web3.0、先进计算、6G等未来产业。
  下周重点关注(5.29—6.4):
  海外:美国第5月失业率、非农就业数据;欧元区5月制造业PMI,4月失业率;日本4月失业率,5月制造业PMI。国内:5月制造业PMI。
  风险提示
  (1)宏观经济加速下行
  (2)疫情反复冲击
  (3)政策效果不及预期
 报告详细内容请查阅原报告附件
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