华鑫证券-鑫融讯：触底回升，或还有反复-230516

　　双融余额
　　截至5月15日，上交所两融余额报8619.61亿元，较前一交易日增加24.10亿元；深交所两融余额报7551.68亿元，较前一交易日增加10.81亿元；两市合计16171.28亿元，较前一交易日增加34.92亿元。
　　最新观点
　　本周一，中字头股票午后大举反攻。截至收盘，沪指涨1.17%，深成指涨1.57%，创业板指涨2.11%，科创50涨1.15%，沪深300涨1.55%，上证50涨1.75%。上涨家数为3495家，高于前一交易日1204家，高于此前一周均值2233家。涨停家数为39家，高于前一交易日31家，低于此前一周均值44家。下跌家数为1448家，低于前一交易日3786家，低于此前一周均值2737家。跌停家数为44家，高于前一交易日38家，低于此前一周均值52家。北向资金净流入40.85亿元，前一交易日为净流入13.26亿元，上周均值为净流入19.92亿元。成交额为9398亿元，前一交易日为8496亿元，上周均值为10263亿元。A股V型反弹，上证指数盘中振幅超过2%。交易层面，周一指数调整进入箱体下轨，由于目前并不具备有双向趋势突破的条件，因此箱体间的来回拉锯震荡也是一种常态。从周一来看，虽然指数反弹空间很大，但量能并未出现大幅放大，这是一个隐忧。且反弹主要有大金融驱动，因此也需要注意板块的持续性。
　　主题追踪
　　今日关注：算力、中特估、风电
　　1.算力主题：2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，《规划》指出，要做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据工信部日前发布的数据显示，2022年，全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。算力资源是数字经济发展的重要底座。根据IDC联合浪潮信息在近期发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中，中国人工智能计算力保持快速增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)，超过通用算力规模。预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。建议关注：中际旭创（300308）、中科曙光（603019）
　　2.中特估主题：政府工作报告提出“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力”。国有企业改革一直是政府的重点工作之一，为提高其市场化程度和核心竞争力，政府近年来一直在推进相关措施。今年政府工作报告再次提出深化国资国企改革的方向，国务院国有企业改革领导小组也在会议中总结了过去三年的改革成果和不足，并提出了全面谋划新一轮深化改革行动的计划。此外，证监会主席易会满在金融街论坛上提出中国特色估值体系的概念，将与国企改革共振，助力中国式现代化。该体系将综合考虑企业的战略地位、政府支持度、行业前景以及国家发展目标等因素，随着国企改革工作持续推进，央企、国企经营状况有望得到改善，从而带动央企、国企ROE进一步提升，且央国企具备有稳定分红，在ROE持续改善的预期下，板块吸引力将大幅提升。因此尽管年初以来板块估值有所修复，但目前央国企估值仍明显低于市场平均水平，盈利估值性价比优势明显。同时，结合一带一路倡议作为中国的重大战略，为投资者带来了广阔的机遇。一带一路项目的推进将促进相关国家和地区的基础设施建设、贸易合作以及人员往来，为相关行业带来了长期的增长动力。建议关注：中国中铁（601390）、中国建筑（601668）
　　3.风电主题：5月5日，中电联发布《2023年一季度全国电力供需形式分析预测报告》，《报告》显示，全国一季度新增发电装机容量5900万千瓦，其中新增非化石能源发电装机容量5166万千瓦，占新增发电装机总容量的比重为87.6%。截至3月底，全国全口径发电装机容量26.2亿千瓦，非化石能源发电装机量13.3亿千瓦，同比增长15.9%，占总装机容量比重达到50.5%，首次超过一半。不同发电类型来看，并网风电3.76亿千瓦，水电发电装机容量4.2亿千瓦，并网太阳能发电4.3亿千瓦。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。海外市场亦是值得期待，欧洲方面海风成长空间广阔。据欧洲风能协会的中性预测，2023年欧洲海上风电新增装机有望达到5GW，同比增长100%，到2027年，欧洲海上风电新增装机有望达到11.6GW，2023-2027年的新增装机复合增速24%。从加快欧洲风电产业链未来发展的视角来看，欧洲有必要加大对工业基础的投资，以实现清洁和数字化转型。建议关注：大金重工（002487）、东方电缆（603606）
　　风险提示
　　宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。