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天风证券-通信行业研究周报:GPT-4发布&星链突破4100颗,建议重点关注AIGC+卫星板块-230321

上传日期:2023-03-21 17:42:00  研报作者:唐海清,王奕红,康志毅,林竑皓,余芳沁,陈汇丰  分享者:dwenjun520   收藏研报

【研究报告内容】


  本周行业重要趋势:
  GPT-4发布,Microsoft 365引入Copilot
  3月15日,OpenAI发布多模态预训练大模型GPT-4。GPT-4是一个大规模的多模态模型,可以接受图像和文本输入,产生文本输出,在各种专业和学术基准上表现出人类的水平,包括以约前10%的成绩通过模拟律师资格考试。此外,微软举办宣布推出名为Copilot的人工智能服务,并将其嵌入Word、PowerPoint、Excel等Office办公软件中,该技术主要运用于工作场景,被嵌入能够帮助用户生成文档、电子邮件以及幻灯片等。
  星链突破4100颗,在轨卫星已达全球总数近50%
  北京时间3月18日凌晨3点26分,SpaceX用一枚八手猎鹰9火箭成功发射52颗“星链”卫星。至此,SpaceX累计部署77批、总计4105颗星链卫星,目前空间操作3803颗,正式运行3232颗,占世界在轨航天器总数(2022年底7218个)的近一半。按太空探索公司(SpaceX)的计划,到2024年将部署约12000颗“星链”卫星。
  本周投资观点:
  算力需求不断增长,通信基础设施重要性日益凸显;卫星通讯是地面通信的重要补充,有望在未来加速发展:1)ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长,科技巨头纷纷布局,光模块、光芯片等相关公司迎来新机遇。2)“天地一体化”为6G重点方向,建议关注通导遥各细分赛道。
  一、数字经济&新基建&工业互联网:
  1、网络设备基础设施:重点推荐:中兴通讯;重点关注:紫光股份(计算机联合覆盖)、星网锐捷;建议关注:东土科技、映翰通、三旺通信等
  2、光纤光缆:重点推荐:亨通光电、中天科技,建议关注:长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(光通信复苏,汽车线束增量空间);
  3、终端设备和仪器:威胜信息、必创科技(机械联合覆盖)等
  二、通信+高景气赛道(+新能源,+智能汽车,+信创):
  1、通信+海风:重点推荐—亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动)、中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气向上);
  2、通信+储能/光伏:重点推荐—润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、拓邦股份(电子联合覆盖);关注:英维克(机械联合覆盖)等;
  3、通信+智能汽车:关注:激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库科技等);模组&终端(广和通、美格智能、移远通信、移为通信等);传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖);连接器(意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等);结构件&空气悬挂(瑞玛精密)
  4、通信+AIGC:关注:彩讯股份、创维数字(数字经济+AIGC);
  三、云计算&数据中心:
  1、IDC:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润泽科技(机械联合覆盖)、润建股份、光环新网、紫光股份(计算机联合覆盖),建议关注:英维克(机械联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)、海兰信(UDC)、数据港等;
  2、光模块&光器件:中际旭创(全球数通光模块龙头)、天孚通信(CPO光引擎为重要增量业务)、源杰科技(电子联合覆盖)、新易盛、博创科技、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖)太辰光、剑桥科技、光迅科技;
  3、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公,完善产品矩阵);建议关注:会畅通讯、星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)等;
  四、运营商:
  低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通;
  五、卫星通信:国防信息化建设加速,军工通信补短板;中国星网成立后,低轨卫星迎来加速发展阶段,建议关注:盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航(计算机联合覆盖)。
  风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,下游应用推广速度不及预期,贸易战不确定风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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