华西证券-传媒行业周报系列2023年第10周：国家数据局即将成立，海外多个大模型近期落地-230312

　　市场行情回顾
　　2023年第10周（实际交易日为2023.3.6-2023.3.10）上证指数下跌2.95%，沪深300指数下跌3.96%，创业板指数下跌2.15%。恒生指数下跌6.07%，恒生互联网指数下跌10.59%，行业落后恒生指数4.53pct。SW传媒指数下跌2.88%，落后创业板指数0.73pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十一位。子行业中影视、出版和体育位列前三位，分别上涨1.19%、下跌0.47%和下跌1.65%。
　　核心观点
　　国家数据局成立，数据要素地位进一步凸显。本周《国务院机构改革方案》提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用。我们认为组建国家数据局具备监管及经济双重意义，能够提升政务水平、推动数据交易。随着细则规范陆续落地，隐私计算、区块链等技术壁垒建起，政务数据、社会数据、企业数据能够实现有序开放和利用，我们参考IDC预测，到2025年中国产生的数据总量将达48.6ZB，对国内生产总值（GDP）增长的贡献率将达年均1.5-1.8个百分点，随着行业灰产出清，市场空间可期。具体到文化领域，关注数据局对文化数字化、文化专网整合进程的推动意义，推荐关注具备文化资源沉淀及版权优势的相关标的。
　　海外多个大模型陆续落地，GPT4即将发布。本周AGI行业进程加速，多模态大模型Kosmos-1（微软）、PaLM-E（谷歌）相继发布，GPT4预计下周落地。我们维持对AGI领域的长线推荐，判断行业已经进入了技术迭代加速、应用百花齐放的成长阶段，尽管国内厂商仍存在1-2年的工程化差距，相对硬件端，模型层及应用层国产替代仍具有确定性，甚至在局部领域存在弯道超车的机会，重点关注具备技术、资金优势及战略押注意愿的头部厂商。
　　传媒行业数据
　　截至2023年3月10日，院线电影排名前三为《保你平安》《回廊亭》和《毒舌律师》；网播电影排名前三为《交换人生》《坠落》和《诛烬枭亡》；影视剧集排名前三为《星落凝成糖》《九霄寒夜暖》和《重紫》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈第三季》《大侦探第八季》和《快乐再出发第二季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《完美世界》和《炼气十万年》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《蛋仔派对》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《王者荣耀》和《明日方舟》。
　　投资建议
　　1）人工智能板块：重点推荐百度（BIDU.US），同时关注数码视讯（300079.SZ）、风语筑（603466.SH）、捷成股份（300182.SZ）、浙文互联（600986.SH）。
　　2）游戏板块：重点推荐腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）,受益标的包括BILIBILI（9626.HK）。
　　3）影视广电板块：推荐歌华有线（600037.HK）、华策影视（300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益标的包括阅文集团（0772.HK）、万达电影（002739.SZ）、博纳影业（001330.SZ）及中国电影（600977.SH）。
　　4）线下营销板块：重点推荐分众传媒（002027.SZ）。
　　5）互联网板块：推荐美团（3690.HK），受益标的包括阿里巴巴（BABA.US），拼多多（PDD.US）、京东集团-SW(09618.HK)。
　　风险提示
　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。