天风证券-通信行业研究周报：AI模型在手机终端运行部署，工信部推动加快布局6G、元宇宙等前沿领域-230305

　　本周行业重要趋势：
　　全球首个运行在Android手机上的StableDiffusion终端侧演示高通AIResearch利用高通AI软件栈（QualcommAIStack）执行全栈AI优化，首次在Android智能手机上部署StableDiffusion。
　　基于StableDiffusion的应用正在不断增加，例如图像编辑、图像修复、风格转换和超分辨率等，将带来切实的影响。能够完全在终端上运行模型而无需连接互联网，将带来无限的可能性。
　　在智能手机上运行StableDiffusion只是开始。让这一目标得以实现的所有全栈研究和优化都将融入高通AI软件栈。凭借高通的统一技术路线图，高通AIResearch能够利用单一AI软件栈并进行扩展，以适用于不同的终端和不同的模型。
　　工信部：加快布局人形机器人、元宇宙等前沿领域，全面推进6G技术研发工业和信息化部部长金壮龙表示，将前瞻布局未来产业，提出要研究制定未来产业发展行动计划，加快布局人形机器人、元宇宙、量子科技等前沿领域，全面推进6G技术研发。鼓励地方先行先试，加快布局未来产业。
　　本周投资观点：
　　AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；双碳战略深化，海风海缆迎来大发展，储能光伏加快推进，我们重点看好的几个方向：1）ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，光模块、光芯片等相关公司迎来新机遇。2）海风未来3-5年高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。3）数字经济&工业互联网在政策推动下加快发展。
　　一、数字经济&新基建&工业互联网：
　　1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等
　　2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；
　　3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等
　　二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）：
　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）；
　　2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克（机械联合覆盖）等；
　　3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）
　　4、通信+AIGC：关注：彩讯股份、创维数字（数字经济+AIGC）；
　　三、云计算&数据中心：
　　1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份（计算机联合覆盖），建议关注：英维克（机械联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、海兰信（UDC）、数据港等；
　　2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子（金属材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技；
　　3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；
　　四、运营商：
　　低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；
　　五、军工通信&卫星通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）。
　　风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。