光大证券-元宇宙XR产业链及投资机会梳理：XR方兴未艾，产业链乘风起航-230212

　　VR出货拐点已至，巨头入场注入动能
　　2021年全球VR头显出货量突破1,000万台重大拐点
　　苹果等巨头入场，22H2新品频发，23年VR出货量有望超1800万台，YOY90%
　　VR硬件：光学模组为主要升级点
　　现有主流产品已达到部分沉浸阶段，并向深度沉浸过渡
　　光学模组、屏幕等为VR迭代核心升级点
　　感知交互技术突破完善体验，带来硬件增量
　　VR软件：内容生态日趋丰富
　　VR内容市场保持高速增长，25年市场规模有望达833亿元，21-25CAGR超45%
　　平台流水不断提升，至2022/02，Quest平台已有8款应用累计流水超2,000万美元
　　各家厂商推出开发者激励计划，推动内容生态不断丰富
　　建议关注产业链相关公司：
　　VR/AR组装龙头：立讯精密、歌尔股份
　　品牌端：创维数字、Meta、Apple、Microsoft、Sony
　　屏幕：长信科技、隆利科技、TCL科技、鸿利智汇、欧菲光、玉晶光、瑞声科技、联创电子、思特威、丘钛科技
　　光学：三利谱、水晶光电、蓝特光学、舜宇光学、韦尔股份
　　调距调焦：兆威机电
　　检测设备：华兴源创、杰普特、智立方
　　结构件、功能件及PCB：东山精密、鹏鼎控股、景旺电子、长盈精密、蓝思科技、信维通信、安洁科技
　　VRSoC:晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技
　　电池：欣旺达、德赛电池、紫建电子