开源证券-商贸零售行业周报：抖音超市上线，关注互联网头部企业布局线上超市-230204

　　抖音超市上线，关注互联网头部企业布局线上超市
　　近日，抖音超市在抖音APP内正式上线，从商业模式上看，它和天猫超市、京东超市均属于线上超市。近年来，我国线上消费渗透率持续提升，线上超市在其中贡献重要增量。我们透过零售行业“人货场”框架，对抖音超市做初步分析。（1）“人”：抖音庞大的用户流量是其发展线上超市的重要优势，目前抖音超市覆盖范围已由个别城市开始向全国推进。在触达用户过程中，抖音超市除推出优惠礼包外，还提出了“官方直发、精选好物、正品保障、售后无忧”的承诺，发挥平台背书的品牌优势，拉动新用户转化与留存。（2）“货”：抖音超市采取平台自营模式，以定向准入方式引入供应商，入驻商品涵盖常见知名品牌及部分中小品牌；商品种类及SKU方面，抖音超市较天猫超市、京东超市还有较大提升空间，但在价格方面，抖音超市的部分商品相对优惠。（3）“场”：抖音超市目前商品储于自有仓库，用户下单后可根据订单收捡、打包发出；物流方面与顺丰快递、中通快递达成合作，提供当日达、次日达等到家服务。我们认为，抖音布局线上超市加码电商板块，是激活流量优势、助力成长的关键一步；而就抖音超市业务来说，未来需要重点关注其供应链、仓储物流等方面建设情况。
　　行业关键词：抖音超市、国产皮秒仪、商圈外摆、微蚁科技、印度培育钻
　　【抖音超市】抖音上线“抖音超市”功能。
　　【国产皮秒仪】科英激光申报首个国产皮秒激光治疗仪获NMPA批准上市。
　　【商圈外摆】北京重点商圈计划组织开展外摆试点。
　　【微蚁科技】B2B模式批发市场平台微蚁科技完成数千万元B轮融资。
　　【印度培育钻】印度取消培育钻石晶种进口税促进行业发展。
　　板块行情回顾
　　本周（1月30日-2月3日），商贸零售指数报收2857.90点，下跌1.74%，跑输上证综指（本周下跌0.04%）1.69个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第28位。零售各细分板块中，本周专业连锁板块涨幅最大，2023年年初至今互联网电商板块领跑。个股方面，本周华凯易佰（+18.9%）、焦点科技（+15.0%）、孩子王（+12.2%）涨幅靠前。
　　投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
　　投资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，重点推荐珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、鲁商发展，受益标的科思股份等；
　　投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，重点推荐医美产品龙头爱美客、区域医美机构龙头朗姿股份；
　　投资主线三（线下消费）：疫后消费逐步复苏，关注线下消费赛道优质公司，珠宝钻石板块重点推荐周大福、潮宏基、周大生、迪阿股份，受益标的中国黄金等；母婴零售板块重点推荐爱婴室，受益标的孩子王等。
　　风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。