华西证券-海外周报系列2023年第5周：短期流动性困扰基本消除，港股中期行情仍可持续-230205

　　1）本周市场行情回顾
　　1.投资要点
　　本周港股主要指数有所调整，恒生综指（-4.35%），恒生科技（-3.72%），恒生大型股（-4.61%），恒生中型股（-3.87%），恒生小型股（-1.25%），恒生中国企业指数（-4.97%）。
　　本周港股主要板块有所调整，其中上涨板块为恒生电讯业（+1.04%)，跌幅前三为恒生资讯科技业（-5.74%）、恒生金融业（-5.18%）、恒生地产建筑业（-4.75%）。
　　2）行业数据
　　本周港股通累计成交总金额为1889.92亿元，其中买入成交金额为869.63亿元，卖出成交金额为1020.29亿元，本周净流入-150.67亿元。截至2月3日，港股通年累计净流入金额为-31.56亿元。
　　恒生一级行业中，本周港股通净买入行业为恒生电讯业，净买入金额为16.30亿元，净卖出Top3为金融业、资讯科技业、非必需性消费,净买入金额分别为-351.08、-332.06、-183.29亿元。
　　截至2月3日，港股通持股市值Top5为资讯科技业、恒生金融业、非必需性消费、医疗保健业、能源业,最新持股市值分别为6,048.51、5,209.86、2,977.11、3,057.36、1,554.98亿元。
　　3）投资建议
　　本周港股指数有所调整。
　　2月1日，中国证监会官网发布公告，宣布全面实行股票发行注册制改革正式启动。改革在优化资本市场生态、完善多层次资本市场体系、提升资本市场服务实体经济功能、促进资本市场高质量发展等方面具有重大战略意义。
　　美东时间2月1日，美联储公布2月议息会议决议，宣布加息25个基点。美联储在表述通胀问题时措辞有所调整，虽然仍认为通胀偏高，但承认有所缓和。
　　随着各地疫情感染高峰结束，经济活动逐步恢复，后市建议围绕以下4个逻辑主线布局：（1）随着疫情放开后第一波感染高峰结束，医美线下门店客流量持续提升。后期随着消费信心和客流逐步恢复，叠加医美消费具备高粘性和高复购率的属性，医美板块有望迎来业绩和估值的双升。受益标的医思健康（2138.HK）、巨子生物（2367.HK）、时代天使（6699.HK）；（2）经济活动逐步恢复，线下门店客流回升，国产运动品牌有望迎来催化，受益标的包括安踏体育（2020.HK）、李宁（2331.HK）、特步国际（1368.HK）和361°（1361.HK）；（3）各地出台支持政策，餐饮堂食火热，受益标的包括海底捞（6862.HK）、九毛九（9922.HK）、海伦司（9869.HK）、呷哺呷哺（0520.HK）和百胜中国（9987.HK）。（4）疫情过后消费复苏，春节期间送礼需求带动黄金饰品板块高景气，以及疫情期间堆积的婚礼需求，推荐关注黄金饰品板块，受益标的周大福（1929.HK）、周生生（0116.HK）。
　　4）风险提示
　　疫情反复
　　中美政策博弈
　　细分板块政策调整