侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140910 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

华西证券-环保、公用事业行业周报:发电延续绿色低碳转型趋势,预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5%-230204

上传日期:2023-02-05 16:51:00  研报作者:晏溶,周志璐,温佳贝,黄舒婷  分享者:cpjxt   收藏研报

【研究报告内容】


  发电延续绿色低碳转型趋势,预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5%
  1月19日,中电联发布了《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》(简称:《预测报告》),《预测报告》中指出:截至2022年底,全国全口径发电装机容量25.6亿千瓦,同比增长7.8%。分类型看2022年底,非化石能源发电装机容量12.7亿千瓦,同比增长13.8%,占总装机比重上升至49.6%,同比提高2.6个pct,电力行业绿色低碳转型成效显著,非化石能源发电装机占比接近一半。此外,《预测报告》还对全国电力供需形势进行预测。在电力消费预测方面,预计2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时,比2022年增长6%左右。在电力供应预测方面,预计2023年全年全国新增发电装机规模有望达到2.5亿千瓦左右,其中新增非化石能源发电装机1.8亿千瓦。预计2023年底全国发电装机容量28.1亿千瓦左右,其中非化石能源发电装机合计14.8亿千瓦,占总装机比重上升至52.5%左右。水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电4.9亿千瓦、核电5846万千瓦、生物质发电4500万千瓦左右,太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。根据中电联预测,2023年全社会用电仍保持稳定增长态势,且发电仍旧延续绿色低碳转型趋势,新能源发电企业有望从中受益。
  节后光伏各环节产业链价格普遍上涨,后市开工率提升价格或将恢复下跌趋势
  2月4日,TCL中环大幅上调硅片报价,TCL中环150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.2元/片、6.22元/片,较12月23日报价分别上调1.1元、0.82元。此外,中环N型硅片也同步上涨0.72元/片、1.02元/片。自春节后以来,光伏各环节产业链价格开始普遍上涨。硅业分会数据显示,春节后第一周,国内多晶硅价格延续节前企稳上涨走势。本周国内单晶复投料价格区间在20.0-23.2万元/吨,成交均价为21.75万元/吨,环比节前价格涨幅为31.02%;单晶致密料价格区间在19.8-23.0万元/吨,成交均价为21.52万元/吨,环比节前价格涨幅为31.22%。硅业分会表示:多晶硅价格本周涨幅主要体现在:第一,本周价格波动幅度是跨周计算的结果,涨幅看似较大,实际为两周价格的累计涨幅;第二,节前硅片价格已经比硅料价格率先企稳上涨,同时硅片企业开工率也大幅提升,硅料需求有相对可观的增量;第三,硅料价格在节前也已经开始企稳回升,再加之春节假期内硅片企业的原料消化殆尽,节后第一周硅料采购需求大幅增加,支撑硅料价格延续上涨走势。根据SMM数据,2023年预计新增126万吨的多晶硅产能,同比2022年的62.7万吨上涨100.96%,随着新增产能的释放,我们预计,彼时硅料供给或将逐步过剩,价格有望延续下跌趋势。由于硅料到硅片存在2-3周的生产周期,我们预计到三月随着硅片产能的逐渐释放,硅片价格有望逐渐回落,延续节前的下跌趋势。彼时,下游光伏运营商有望受益于上游成本下跌,刺激光伏电站投资,从而规模增加增厚利润,提升业绩。
  动力煤需求较为疲软,难以支持煤价上行
  供应方面,受益于春节假期结束,各主产地陆续复工,供应有所增加。需求方面,假期结束后沿海地区终端用户复工节奏快慢不一,仍旧在复工复产过程中,因此需求复苏情况不及预期。天气方面,预计下周将有新一轮冷空气影响趋于结束,全国大部地区气温有所回落,对动力煤的需求有所提升。综合来看,虽然下周冷空气或将将带动动力煤需求增加,但由于整体需求较为疲软,我们预计煤价或将下行。
  预计下周国内LNG价格稳中下行,美国天然气期货价格上行
  春节假期结束后,下游终端用户陆续复工,或对天然气市场有所提振,但由于市场需求恢复不及预期,我们判断终端需求对天然气市场提振作用仍有限。此外,下周将有新一轮冷空气来袭,气温将有所降低,带动天然气需求有所提升,但影响较为有限。综上所述,终端需求或难以对天然气价格形成支撑,我们预计国内天然气价格或将稳中下行。美国方面,目前美国亨利港期货(HH)价格处于技术面反弹位置,且由于美国仍旧受北方寒流影响,气温较低,国内需求仍旧旺盛。考虑到自由港即将复工,将带动LNG出口增加,我们预计美国天然气期货、价格或将上行。
  投资建议
  随着我国对节能减排行动的不断深入,节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速,并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域,同时积极开拓新能源、新材料等领域市场,在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响,新能源领域快速发展,传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。
  在全球开展能源转型的大背景下,我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型,不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化,以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展,尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下,光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升,清洁能源发电企业将受益于投资增加,规模不断提升。推荐关注光伏运营规模领先,自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。
  风险提示
  1)碳中和相关政策推行不及预期;
  2)动力煤、天然气需求季节性下降;
  3)电力政策出现较大变动。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《华西证券-环保、公用事业行业周报:发电延续绿色低碳转型趋势,预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5%-230204.pdf》及华西证券相关行业分析研究报告,作者晏溶,周志璐,温佳贝,黄舒婷研报及公用事业行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!