华西证券-教育行业周报：ChatGPT主题引发教育板块行情-230204

　　本周观点
　　本周传智教育在ChatGPT主题引领下涨幅较高；行动教育仍为疫情改善受益品种，尽管公司22Q3至11月上半月恢复，但12月受疫情影响排课量，预计23Q1有所恢复。
　　投资策略方面，（1）高教板块继续推荐中教控股、新高教集团；（2）K12学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（3）素质教育推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升；此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务，近期受益于疫情改善。（4）职业培训类推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。
　　行情回顾：跑输上证指数4.40PCT
　　本周中信教育上涨4.36%，上证指数下跌0.04%，跑赢大盘4.40PCT。2023年截至目前，中信教育指数上涨15.21%，上证指数上涨9.67%，跑赢大盘5.54PCT。
　　新闻摘要：深化体育教育改革，促进青少年全面发展；教育部等十三部门发文：健全学校家庭社会协同育人机制；教育部：今年不再为跨境远程文凭证书提供认证；教育部：所有竞赛的结果均不得作为中小学生招生入学依据
　　风险提示
　　疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。