格林大华期货-铝早报-230203

　　铝
　　品种观点】隔夜美指上涨，铝价下跌。美联储加息25个基点，其ISM制造业和ADP数据暗示衰退，美指再度新低体现其经济持续衰退的情况，后市需谨防美债务危机诱发金融危机的可能，如是市场将开启下行。中国1月财新制造业PMI低于荣枯线，未能印证昨日综合PMI数据，短期国内市场依然需要下游需求恢复。而铝锭和铝棒大幅累库，短期内供强需弱，预期略走弱。中期看下游铝材备库量和开工情况。
　　【操作建议】
　　建议短线多单谨慎持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨，第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。
　　【利多因素】
　　房地产16条保交楼。中国证监会：恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资。
　　【利空因素】
　　需求：2月2日,中国电解铝现货升贴水为-110，减5；连一减连三为65。1160日LME库存减少3600万吨至399650吨。供给：中国电解铝建成产能4443.4万吨/年，环比增加38万吨，运行产能为4011.5万吨。1月19日至1月30日，电解铝社会库存增加23.6至101.5万吨；厂库（1.5-1.12）增加0.8万吨至13.9万吨；铝棒库存增加1.25万吨至11.2万吨；厂库增加0.83万吨至11.07万吨。中国主要地区电解铝出库量（1.15-1.29）约7.4万吨，较上期数据减少3.9万吨，春节期间出库量较去年减少33.9%。
　　【风险因素】全球经济衰退的程度和时间不符合预期、国内疫情对经济的影响程度