英大证券-金点电力能源晨报第209期-230202

　　电力能源行业事件分析
　　事件1：1月28日锂电池材料价格与1月18日相比整体平稳，部分小幅下跌。原材料中，电池级碳酸锂（99.5%）价格由48.3万元/吨下跌到48.2万元/吨，电解钴（99.8%）价格由31万元/吨下跌到30.5万元/吨；正极材料中价格没有变化；负极材料中，高端天然石墨、高端人造石墨、中端天然石墨、中端人造石墨均保持不变；隔膜、电解液价格保持不变。
　　点评：春节收假后几日，锂电池材料成交量偏低，价格的下跌是由于下游采购的减少。电解钴市场交易冷清，目前有较多钴盐企业入局电解钴生产，电钴过剩局面在年后将持续一段时间。下游电池厂和材料厂经过春节前几周去库存，目前接近正常水平，节后下游厂商备货补库和终端电动车需求释放将带来需求好转，节后价格下跌空间有限。
　　事件2：近期全国多地推出地方性电动车购车补贴政策，包括：上海延续新能源车置换补贴，2023年6月30日前购买纯电动汽车给予每辆1万元的补贴；浙江鼓励对燃油车置换电动车给予补贴、上路权、牌照指标等提供支持。国内车企纷纷调整电动车价格，良性竞争。汽车工业协会预测，2023年中国电动车销量有望超过900万辆。
　　点评：2月1日，新能源车品牌1月交付数据（或销量）陆续发布。据中国证券报数据，1月交付量过万辆的新能源汽车品牌为理想汽车、广汽埃安。2023年，汽车行业“分化”是主旋律。燃油车与新能源车将加速分化，新能源车企内部分化也将加剧，行业集中度将会进一步升高。跟随国补退坡的背景下，目前新能源汽车行业行至激烈竞争阶段，仅市场排名前十五名的汽车品牌可以达到年销量超过或接近10万辆。市场淘汰机制已初现端倪，低效产能出清在即。