中信建投期货-铝早报：多空交织，铝价宽幅震荡-230201

　　观点与操作建议
　　美国四季度劳动力成本涨幅有所缓和，再次显示出美国通胀放缓的迹象。美联储官员表示，如果通胀指标持续回落，有可能在今年 5 月份结束加息，在此背景下，美元指数再度走弱，市场风险偏好回升。
　　隔夜沪铝小幅走高，伦铝震荡偏强。消息面部分铝厂反馈短期云南省内电解铝企业或面临再度限电减产的情况，但暂未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注。目前各主流消费地到货量增加明显，电解铝社会库存持续增加，库存压力较为明显。由于不少商家节前完成补库，节后现货消费短期表现偏差，贴水进一步走阔。成本端看节后氧化铝企业开始复工，阳极价格有进一步走弱可能，成本支撑偏弱。短期铝价仍将宽幅震荡为主。
　　宏观情绪略有转弱，基本面多空交织。预计 03 合约波动区间 18800-19200 元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。