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格林大华期货-铝早报-230131

上传日期:2023-02-01 16:42:00  研报作者:王华  分享者:qq515140060   收藏研报

【研究报告内容】


  铝
  【品种观点】美联储加息削弱市场情绪,美指上行,叠加铝锭和铝棒大幅累库,短期内供强需弱,预计铝价短期将偏弱运行。中期看下游铝材备库量和开工情况。
  【操作建议】
  建议逢回调等待试多。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨,第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。
  【利多因素】
  房地产16条保交楼。中国证监会:恢复涉房上市公司并购重组及配套融资,恢复上市房企和涉房上市公司再融资。1月26日,智利铜业委员会Cochilco预计明年铜价平均为每磅3.65美元。报告显示,智利2022年铜产量可能为534.5万吨,今年将增至564.7万吨,2024年将增至589.1万吨。智利铜产量可能在2030年达到713.5万吨的峰值,低于且晚于此前预期。1月25日,智利国家铜业公司(Codelco)董事会主席Pacheco表示,2022年铜产量较之前一年减少17.2万吨,其中77%由运营下滑所致、剩余的23%由于棕色地带/褐色土地项目推迟所致。由于当地的抗议活动持续高涨,全球第二大铜供应国秘鲁的铜矿开采受到影响,在全球铜价高且库存低的背景下,该国约30%的铜产能面临风险。
  【利空因素】
  需求:1月30日,中国电解铝现货升贴水为-105,减5;连一减连三为65。1160日LME库存减少3600万吨至399650吨。供给:中国电解铝建成产能4443.4万吨/年,环比增加38万吨,运行产能为4011.5万吨。1月19日至1月30日,电解铝社会库存增加23.6至101.5万吨;厂库(1.5-1.12)增加0.8万吨至13.9万吨;铝棒库存增加1.25万吨至11.2万吨;厂库增加0.83万吨至11.07万吨。中国主要地区电解铝出库量(1.15-1.29)约7.4万吨,较上期数据减少3.9万吨,春节期间出库量较去年减少33.9%。
  【风险因素】全球经济衰退的程度和时间不符合预期、国内疫情对经济的影响程度
 报告详细内容请查阅原报告附件
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