国泰期货-2022年末公募基金的股指期货持仓情况-230130

　　2022年四季度经济基本面依然偏弱，但市场在强预期的引领下走出了三波上涨行情，期间一方面场内交易情绪持续偏多，全市场对冲需求急剧萎缩；另一方面，股指期货贴水不断收敛，大面积的升水限制了吃贴水的增强收益，因此参与股指期货市场的公募基金公司和产品数量有不同程度的下滑。截至2022年末，参与股指期货的公募基金公司减少至56家，多头持仓的产品减少至196只，空头持仓的产品则减少至45只，持仓股指期货的产品总数量减少至239只。公募基金的空头持仓市值跌破百亿至69亿元，创2019年以来新低，也是2018年以来首次空头持仓低于多头持仓市值（72.54亿）。
　　公募基金持仓陷入多空全面缩水。除受政策预期加持的IH多头持仓量小幅上升外，其余品种多空两个方向的持仓量全面下滑。其中近年来最受欢迎的IF对冲仓位继续缩水，持仓量已不足2021年同期的四成。IM上市以来，2022年三季度末持仓量较大，多空持仓都超过1000手，但四季度多空持仓分别下降至770手和334手。在全市场持仓量上升的背景下，公募基金多空持仓占全市场的比例双双跌破1%，为2015年以来最低水平。
　　当季合约持仓比例年内不断攀升，次季合约持仓明显提升。2022年以来，当季合约的持仓比例重新抬升，再次成为绝大多数公募基金的首选。另外公募基金对于次季合约的持仓较2021年有明显的提升，这也是股指期货次季合约流动性提升的一个侧面。
　　四季度市场迎来反弹，公募中性产品业绩回暖，在月线六连跌后迎来净值反弹，截至2023年1月20日，1月单月涨幅0.8%。