国泰君安-每日报告回放-230131

　　行业日报/周报/双周报/月报：石油《春节观点总结：国内需求持续复苏改善》2023-01-31
　　观点边际变化：
　　①原油：春节期间市场的关注焦点依然在国内的需求复苏,海外的经济衰退影响。供应端市场聚焦2月俄罗斯成品油禁运和OPECJMMC影响，但市场预计成品油禁运影响低于此前预期，而JMMC保持产量不变。如有预期上的不同，可能会对价格产生新的影响。展望2023年，考虑到中国需求的复苏，我们认为整体基调仍然是震荡向上。但中间节奏或有波折。
　　②天然气：在暖冬及高库存影响下价格继续下跌。
　　③对市场的观点：我们认为2023年应该布局以下主线：①能源安全。②复苏预期下的中下游龙头企业。③新材料板块的突破与成长。权益市场情绪较好，节日期间A50上涨我们认为节后市场仍将聚焦需求复苏。我们重点推荐复苏预期的卫星化学与宝丰能源，同时我们长期看好疫情后的出行需求复苏，能源安全我们继续推荐中期看高分红低估值的上游板块，推荐中国海油（A+H）。同时我们认为2023年油气开采板块同样处于景气持续向上阶段，推荐海油工程。展望全年，2023年中下游需求复苏，2022年Q4石化需求较差，在预期充分释放后推荐荣盛石化，恒力石化，等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。最后我们继续看好2023年光伏新材料POE及EVA以及芳纶行业景气度。
　　风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。