东方证券-公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：禁令执行前夕俄加大石油出口力度，油价震荡；欧美天然气、电力价格继续回落-230201

　　欧州天然气价格自上限协议达成连续七周回落
　　截至2023年1月27日，欧盟27国的天然气在库储量达到827.67TWh，为最大储量的73.87%，较前一周-5.01pct，较上月-9.31pct，较去年同期+34.41pct，天然气库存持续消耗。德国方面，截至1月27日，天然气在库储量达到196TWh，为最大储量的81.08%，较前一周-6.07pct，较上月-7.76pct，较去年同期+43.02pct。价格方面，上周（01/23~01/27），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为3.17$/MMBtu（-5.1%）、18.27$/MMBtu（-2.9%）和18.59$/MMBtu（-3.9%）。荷兰TTF天然气价格自12月16日达成限价协议以来已连续七周下跌，已基本恢复至2022年初俄乌冲突爆发前水平。
　　禁令前夕俄加大出口力度，油价震荡
　　虽然美国经济数据持续向好、中国稳步开放市场需求强劲，但欧盟对俄成品油制裁禁令将于2月5日生效，禁令开始前俄油出口更为强劲。欧盟在禁运开始前已从俄罗斯抢购数百万桶柴油，1月1日至1月23日，欧洲国家每天从俄罗斯购买超60万桶柴油，远远高于2022年同期数字。禁令前夕俄加大出口力度使国际市场供给宽松，油价震荡。上周（01/23~01/27）WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为80.52（+0.47%）和86.91（+1.26%）美元/桶。
　　国际动力煤市场下跌
　　1月6日~1月13日，国际动力煤市场价格继续回落，南非理查德港现货FOB价165.1美元/吨（-9.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价238.5美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为392.4美元/吨（-1.2%）。
　　欧洲电价回落，美国电价连续六周下跌
　　电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格普遍回落。上周均价来看，丹麦65.52EUR/MWh（-33.8%）、芬兰74.60EUR/MWh（-26.6%）、法国73.21EUR/MWh（-28.0%）、荷兰84.74EUR/MWh（-23.0%）、德国97.91EUR/MWh（-12.2%）、英国118.08EUR/MWh（-12.2%）。
　　美国方面，上周美国主要电力市场成交的次月交割电力期货合约价格全面下跌。四大市场周均值为101.65$/MWh，较前周下跌-17.0%。其中得州ERCOT周均值51.34$/MWh（-15.5%）、南加州SOCAL周均值135.29$/MWh（-20.4%）、新英格兰NEWPOOL周均值115.08$/MWh（-14.0%）、纽约周均值104.89$/MWh-16.3%）。
　　欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。
　　风险提示
　　地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。