信达期货-股指期货期权早报-230131

　　据央视新闻报道，随着节后返程客流高峰持续，1月26日至30日，全国铁路发送旅客连续5天超过1000万人次。铁路部门通过增开临客、动态调整运力来满足高峰期旅客出行需求。
　　香港万得通讯社报道，当地时间1月30日，据CME“美联储观察”，美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为98.1%，加息50个基点的概率1.9%。
　　盘面回顾：上个交易日，A股录得兔年开门红。在假期各利好消息的提振下，昨天四大指数跳空高开，随即盘面迎来一波快速的下冲动作，但节后首个交易日，市场交易活跃度再度回归。午后，各指数震荡回落，上证指数最低下探至3266点附近位置获得支撑，全天表现尚且坚挺。四大指数中，上证50收涨0.08%，沪深300收涨0.47%，中证500收涨0.51%，中证1000收涨0.74%。消息面：昨夜美股三大股指收跌，其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌1.96%，标普500收跌1.30%，美联储议息会议前夕市场交易转向谨慎，投资者继续聚焦美联储2023年的加息路径以及高利率环境下美国经济的未来走向。根据假期间公布的数据显示，美国四季度GDP环比折年率报2.9%，好于市场预期的2.6%，12月核心PCE物价指数同比增加4.42%，较前值4.68%延续回落，相对韧性的经济数据与持续降温的通胀令投资者重燃加息周期下美国经济软着陆的信心。受此影响，上周欧美股市连续上行，其中美股三大股指周线集体收红，对短期国内市场情绪影响偏多。国内方面，受疫情反复与房地产低迷等问题的干扰，2022年我国经济基本面修复力度弱于预期，尤其是地产与消费数据显著疲软。根据商务部数据显示，春节期间我国出行消费得进一步修复，其中全国重点零售和餐饮企业销售额同比增加6.8%，重点监测的食品粮油等零售企业销售额同比增长实现9%。综合来看，本次春节期间国内政策面与海外消息面表现整体偏多，节后我们延续此前对于全球经济回归的乐观预期，2023年中国经济实现触底回升的确定性较高。流动性方面，海外加息节奏放缓为我国货币宽松环境提供较厚安全垫，短期我国线下消费回暖带动部分服务项价格上升，但低通胀环境尚不对货币政策构成制约，预计国内流动性宽松环境无忧。
　　具体来看，昨日汽车、军工等板块涨幅靠前，餐饮旅游、办公用品等相继调整，全天个股上涨超过3800家，市场情绪集中刺激后，我们对于节后首日A股跳空上行的预期如期兑现，其中成长类个股昨日回归，带动中证1000、创业50等指数表现亮眼。技术上，昨日大盘冲高回落，日内一举突破前期密集成交形成的3300点重压区上边界，短期将继续在该位置进行确认。资金面上，昨日两市成交金额10625亿元，突破万亿级别且较节前最后一个交易日有显著提升，暗示投资者看多情绪大面积回归。市场展望：短期来看，假期间海内外利好消息不断释放，其中美联储加息预期降温、国内疫情后出行半径修复等关键利空因素退潮。本周,全球金融市场迎来数据密集披露窗口，其中美国方面将公布最新联邦基金利率决议，目前市场对于美联储在本次会议中加息25bp已形成一致预期，连续回落的物价信号也暗示美联储加息节奏将由此前的大步快跑转变为小步慢走，接下去海外方面重点关注就业市场变化以及债务上限问题可能给权益市场带来的再波动。中期来看，2023年国内的交易重心仍在于经济稳增长的兑现情况，上半年政策端的“强预期”仍是投资者交易的主要对象，预计春节后投资者交易将逐渐向两会预期切换，A股估值修复行情将接续展开，建议期货端逢低布局多单。品种选择上，上证50、沪深300等稳定性较高的传统蓝筹指数估值尚在低位区间，投资者上半年可率先考虑单边做多策略。下半年市场的交易重心在于盈利兑现，我们延续此前年报中的结论，通过分别推演“乐观”与“悲观”两种不同的经济修复路径后的结论，投资者可选择类似“多IC空IH”组合来把握下半年市场风格轮动的机会。
　　操作建议：短期关注情绪过热后的再调整，中期多头趋势持续，期货多单可逢低布局或继续持有。