川财证券-研究所晨报-230201

　　每日热点
　　李克强1月30日考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会
　　全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议31日在京召开
　　经济先行指标明显好转，中国1月PMI重回景气区间
　　川财观点
　　宏观：随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序逐步恢复，制造业景气度明显回升。国家统计局1月31日发布的数据显示，1月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月大幅上升3.1个百分点，在连续3个月运行在50%以下后重回扩张区间。
　　大制造：苹果、AMD、英伟达在AI领域竞争白热化，传出近期同步对台积电下急单，相关芯片将在4月后逐步产出。业界提到，从算力来看，当前AI芯片最成功应用的ChatGPT已导入至少1万颗英伟达高端GPU；此外，苹果M2系列新芯片持续导入AI加速器设计；AMD也发表相关新品，其最受关的“AlveoV70”AI芯片。财通证券指出，ChatGPT开启AI新纪元，有望成为新的全行业生产力工具，提升内容生产效率与丰富度。部分行业如搜索引擎、文稿创作、艺术设计等可能出现行业格局与商业模式的骤变，全行业“AI+”浪潮已至。我们建议关注人工智能产业链相关标的，北京君正和全志科技等。
　　研究报告
　　《锂电行业周报：特斯拉交付目标强劲，行业景气度有望持续》：特斯拉降价后需求强劲，2023年全年交付量目标180万辆。公司2022年实现营收815亿美元，同增51%，净利126亿美元，同增128%。2022年汽车交付量131万辆，2022年毛利率25.6%，同增0.3pct；随着公司全球降价策略推广，预计整体毛利率有进一步下降的可能。特斯拉的4680电池，将在内华达扩建100GWh，远期规划超过1000GWh，特斯拉降价后销量持续提升，2030年销量目标给行业整体带来信心。近期，锂电池上游原材料价格持续下行，叠加电解液、铜箔、隔膜等环节的降价，电池的整体成本有望持续下行，电池环节的盈利能力有望逐步提高，建议关注锂电池行业的整体投资机会，关注电池头部企业以及行业新技术持续渗透的环节。
　　风险提示：供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑。