方正中期期货-PTA期货及期权日报-230130

　　【行情复盘】
　　期货市场：今日PTA价格整理为主，TA05合约价格上涨10元/吨，涨幅0.17%，减仓0.55万手，收于5810元/吨。
　　现货市场：1月30日，PTA现货价格收跌25至5770元/吨，节后下游需求有待恢复，个别聚酯工厂刚需补货，供应增量明显，现货均基差收跌3至2305-18元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端：春节期间，原油供需基本面矛盾不明显，美联储即将召开新一轮会议，加息力度预计为25个基点，OPEC+减产立场依然坚定，地缘政治紧张关系依然持续，G7集团致力于限制俄罗斯成品油价格，G7建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在100-110美元区间，预计下周就俄罗斯石油产品价格上限做出决定，该政策可能会一定程度扰动原油市场，随着中国以及亚洲需求持续恢复，提振市场乐观预期，但欧美经济衰退风险犹存，仍一定程度打压市场情绪，总的来看，原油市场不确定性依然较大，随着美国通胀数据继续回落，后市原油价格可能迎来相对喘息时机，后市维持原油价格呈谨慎乐观预期。
　　PX方面，油价总体波动不明显，成本支撑尚可，1月30日，PX价格1082美元/吨CFR中国，上涨6美元/吨，随着PTA开工负荷下降，PX价格上涨力度可能略显乏力，后市重点关注原油价格波动情况。
　　PTA供应方面：节后开工日，逸盛新材料两套装置720万吨产能由9成负荷降至7成，英力士125万吨装置1月30日停车，预计2月初重启，威联化学125万吨装置由8成负荷提至满负荷，综合来看，PTA开工负荷由77降至73.5%附近。
　　PTA需求方面：1月30日，聚酯行业产能利用率为69.33%，日度提升3.52%，江浙涤丝今日产销整体依旧清淡，平均估算在1-2成附近，需求略显清淡。
　　【套利策略】
　　随着PTA开工负荷下降，PX需求边际走弱下，PTA现货加工费有望小幅走强，关注做多PTA现货加工费机会。
　　【交易策略】
　　随着PTA开工负荷回落，需求还未恢复情况下，PTA基本面矛盾不明显，但市场需求乐观预期依然存在，后市PTA价格受益于需求端逻辑可能继续呈偏强走势，运行区间参考5500-6500元/吨。
　　风险关注：原油价格大幅回落