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万联证券-食品饮料行业周观点:春节假期酒水销量暴涨,2月白酒新国标正式实施-230131

上传日期:2023-01-31 17:42:00  研报作者:陈雯  分享者:1669056029   收藏研报

【研究报告内容】


  上两周(2023年01月16日-2023年01月29日),上证综指上涨2.18%,申万食品饮料指数下跌0.80%,跑输上证综指2.98个百分点,在申万31个一级子行业中排名第31。上两周食品饮料各子板块集体下跌,其中烘焙食品(-3.49%)、啤酒(-4.27%)、零食(-5.00%)跌幅前三。白酒方面,新清香型白酒国标将于2月1日起实施,完善行业发展。线下送礼及消费场景恢复,春节期间多平台酒水销量暴增。i茅台春节期间正常开展推动销量;泸州老窖新设国际实业公司,强化海外市场布局。啤酒方面,2022年啤酒出口额同比增长21.3%。降本增效,青岛啤酒建设全球唯一啤酒全产业链。持续强化创新,惠泉啤酒储备多个新品。大众食品方面,北京星巴克经营范围新增酒吧,期待跨界进军;蒙牛布局现代牧场,提升质量与产量。建议关注:1)白酒:受益于春节宴席、送礼场景恢复,长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业。建议关注高端、次高端白酒配置机会;2)啤酒:啤酒发展高端化、规范化进程加速推进,长期向好趋势明确,建议关注高端化啤酒龙头;3)大众品:大众食品需求刚性较强,疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量,建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
  投资要点:
  本周行情回顾:上两周(2023年01月16日-2023年01月29日),上证综指上涨2.18%,申万食品饮料指数下跌0.80%,跑输上证综指2.98个百分点,在申万31个一级子行业中排名第31。上两周食品饮料各子板块集体下跌,其中烘焙食品(-3.49%)、啤酒(-4.27%)、零食(-5.00%)跌幅前三。
  白酒每周谈:上两周白酒板块下跌0.35%,其中舍得酒业(-5.23%)、口子窖(-7.90%)、顺鑫农业(-12.82%)跌幅前三,贵州茅台下跌1.43%,五粮液上涨5.11%。行业层面,新清香型白酒国标将于2月1日起实施,行业规范持续完善。线下送礼及消费场景恢复,春节期间多平台酒水销量暴增。贵州茅台:上两周,茅台酒价格走势平稳,20年飞天茅台批价维持在3030元,飞天散瓶价格维持在2880元/瓶。节前白酒消费火热,春节期间i茅台正常运营。2022年,茅台派现金额超547亿。五粮液:上两周,普五(八代)价格维持965元/瓶。泸州老窖:上两周,泸州老窖(52度)维持于408元/瓶。1月17日,泸州老窖新设国际实业公司,强化海外市场布局。
  食品饮料其它板块:
  啤酒:青岛啤酒:建设全球唯一啤酒全产业链项目,涵盖麦芽生产、啤酒制造、智慧物流、酒吧体验、工业旅游等全产业链。惠泉啤酒:持续强化新产品开发,惠泉啤酒已储备多个新产品。
  风险因素:1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险
 报告详细内容请查阅原报告附件
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