财信证券-基金季报跟踪点评：医药、消费、军工重点品种2022年4季报跟踪-230129

　　投资要点
　　本篇点评主题： 主要呈现重点跟踪的医药、消费、军工主动品种 2022 年 4 季报主要观点及重仓股变动情况。观察行业持仓市值环比变动数据，医药生物行业 2022Q4 加仓明显（+0.24pct.），大消费、国防军工环比变动不大。
　　医药基金： 1、招商李佳存-000960： 目前医药板块处于估值、政策、基本面三重底部叠加。重点看好医疗器械、疫苗、创新药、药店等子赛道。联影医疗、人福医药、九典制药新入前十。 2、汇添富刘江-004877： 2023 年 Biotech个股机会大于板块，部分重点个股有逆境反转机会。 AH 医药迎来股长期成长的新起点，优先增持港股医药。 UNIQURE、阿里拉姆制药新入前十。 3、工银瑞信赵蓓-001717： 品牌 OTC 仍有较好的估值性价比。 2023 年看好消费医药/严肃医药需求，看好创新药出海高潮，延续相对均衡思路。昆药集团新入前十。 4、摩根士丹利华鑫王大鹏-002708： 看好消费医疗、院内、科研、HPV 疫苗等复苏，看好 2023 年创新药重点品种的研发、商业化及国际化进度。加仓康龙化成、九洲药业、泰格医药、昭衍新药。 5、融通万民远-000727：投资风格仍注重个股估值安全边际，放弃估值泡沫和拥挤赛道以控制组合回撤，强调拐点。目前重点布局创新药及其产业链、高端器械、零售药店、类消费、原料药等资产。皓元医药新入前十。
　　消费基金： 1、富国王园园-006179： 仍聚焦有估值优势、中长期可持续成长的优质消费公司投资机会。立讯精密新入前十。 温氏股份、泸州老窖、贵州茅台大幅加仓。 2、大成齐炜中-090016： 尤为关注在需求不顺情况下仍积极储备能力的公司，在风险释放充分或需求转向发生时会有积极表现。孩子王、百亚股份、皮阿诺、同庆楼、恒瑞医药、金种子酒新入前十。 贵州茅台、立华股份大幅加仓。 3、易方达张坤-005827： 增加医药行业配置。个股仍聚焦商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。价值和价格反向运动为长期投资者提供更好的赔率。大幅加仓贵州茅台、药明生物。 4、华安陈媛-000294： 增加医药、非银行业配置，减少汽车行业配置。消费能力的修复须等到居民现金流和资产负债表都得到一定修复后才能呈现。加仓山西汾酒、爱美客、锦江酒店。 5、景顺长城刘彦春-260108： 近期估值回升远没有到位。消费场景恢复有助于消费潜力释放，地产稳住、居民风险偏好改善，消费回升将具有爆发力和持续性。加仓贵州茅台、泸州老窖。
　　军工基金： 1、 易方达何崇恺-001475： 看好军用电子、飞机发动机产业链、导弹产业链、新进军用材料、国企改革。未来 5-10 年是军工行业的黄金追赶期。钢研高纳、图南股份新入前十。 中航沈飞获大幅加仓。 2、富国章旭峰-005609： 增持具备技术独占性民营军工企业。中长期坚持“组合弹性+控制回撤”的军工投资策略。复旦微电新入前十。大幅加仓光威复材。 3、招商冯福章-014606： 聚焦高端装备领域，重点布局军工、新能源等领域优质公司。集智股份、复旦微电、佳缘科技、臻镭科技新入前十。中航光电、光威复材、智明达获大幅加仓。 4、华夏代瑞亮-005774： 军工行业利好因素不断积累，疫情政策开放不代表全球化的重新回归，板块叠加国企改革机遇，长期创造价值机会确定。加仓中航西飞、中航沈飞。 5、郑晓曦、邹承原- 004224： 主要投向战略威慑力量、新域新质作战力量、无人智能作战力量、网络信息体系建设、联合作战指挥体系、侦察预警/联合打击/战场支撑/综合保障能力建设、实战化军事训练等重点细分方向。加仓菲利华、中航光电、钢研高纳、航天宏图、西部超导。
　　风险提示： 历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。