国信证券-传媒互联网周报：春节档加速电影市场回暖，关注ChatGPT相关主题-230129

　　核心观点
　　传媒板块本周表现：跑赢沪深300，跑输创业板指。本周（12.25-1.1）传媒行业上涨1.91%，跑赢沪深300（+1.1%），跑输创业板指（+2.65%）。其中涨幅靠前的分别为祥源文旅、三五互联、贵广网络、生意宝等，跌幅靠前的分别为*ST中昌、*ST新文、盛讯达、昂立教育等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第8位。
　　重点关注：春节档加速电影市场回暖，1月发放88款游戏版号。1）2023年中国春节档票房取得62.05亿（不含服务费），同比增加12.47%，录得中国春节档影史第二高，本届春节档单日票房呈现后劲十足的特征，疫后观影人次提升是票房上行的短期要素，而相比2019年，驱动票房增长的核心要素仍然是票价。目前2023年超10万待映国产电影有19部，2月即将上映两部进口片和春节档撤档影片《中国乒乓》，电影市场有望延续春节档热情。当下电影需求端旺盛，若23年内容供给端持续恢复，电影投资逻辑或将从行业β层面的恢复转向内容α层面的成长；2）1月17日，国家新闻出版署发布2023年第一批国产网络游戏审批信息，本批次共计88款游戏获得版号。从版号发放节奏来看，版号发放常态化，总体上仍保持在每月发放一次游戏版号的节奏。此次多家上市公司重点游戏获得版号。
　　本周重要数据跟踪：2023年春节档票房67.57亿，芒果TV综艺持续领先。1）本周与春节档重合，电影票房67.57亿，相比2022年春节档60.39亿元增长11.89%。票房前三名分别是《满江红》（26.10亿）、《流浪地球2》（21.67亿）和《熊出没·伴我“熊芯”》（7.50亿）；2）综艺节目方面，本周综艺节目方面，《乐队的海边》、《快乐再出发第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》排名居前。整体来看，本周排名前10的综艺中，芒果TV占7席，处领先地位；3）本周游戏方面，《王者荣耀》为本周iOS游戏畅销和安卓游戏热玩第一名；4）海外数字藏品市场，最近7日成交额前三名为SewerPass、TheMemesby6529和CryptoPunks。
　　投资建议：两条主线把握板块投资机会。1）外部负面冲击减弱之下的基本面及估值低位修复可能，重点推荐线下娱乐及广告营销产业链，自下而上关注低估值游戏个股，影视IP推荐万达电影、光线传媒、华策影视、阅文集团等标的；广告营销及互联网产业链推荐分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩、兆讯传媒等标的；游戏板块推荐恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界等标的；潮玩行业关注泡泡玛特；2）关注元宇宙、web3为代表的新科技落地进展，近期ChatGPT全球范围引发关注，建议关注相关主题投资机会，推荐视觉中国、中文在线等标的。
　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。