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山西证券-有色金属行业周报:宏观面偏强基本面偏弱,关注春节后需求恢复情况-230120

上传日期:2023-01-20 12:43:00  研报作者:杨立宏  分享者:ldlnd   收藏研报

【研究报告内容】


  板块市场表现
  板块涨跌幅:有色金属板块报收5018.43,周变化2.33%,排名第6,跑赢上证综指0.92pct。
  子板块表现:金属新材料领涨,能源金属表现优秀。其中,子板块市场表现前三名:金属新材料(4.04%)、锂(3.21%)、铅锌(2.75%);子板块市场表现后三位:锡(1.92%)、磁性材料(1.78%)、黄金(-1.32%)。
  金属价格表现
  基本金属:LME铜报收9289美元/吨,周变动1.31%;上期所阴极铜(活跃合约)报收69680元/吨,周变动1.49%。LME铝报收2612美元/吨,周变动1.77%;上期所铝(活跃合约)报收19070元/吨,周变动3.98%。
  贵金属:COMEX黄金报收1905.20美元/盎司,周变动1.44%;国内黄金期货价格(活跃合约)报收418.40元/克,周变动0.87%。COMEX白银报收24.13美元/盎司,周变动2.98%;国内白银期货价格(活跃合约)报收5309.00元/千克,周变动1.34%。
  能源金属:氢氧化锂价格48.90万元/吨,周变动-0.41%;工业级碳酸锂价格44.00万元/吨,周变动-11.82%;电池级碳酸锂价格48.00万元/吨,周变动-9.43%。钴酸锂价格41.40万元/吨,周变动-0.48%;电解钴价格30.35万元/吨,周变动-1.78%;硫酸钴价格42.00元/千克,周变动-5.62%;四氧化三钴价格185.00元/千克,周变动-1.33%。LME镍收盘价28175美元/吨,周变动8.57%;SHFE镍收盘价214420元/吨,周变动2.91%;电池级硫酸镍价格36950元/吨,周变动0.00%。
  小金属:镁锭价格23100元/吨,周变动-0.22%;钯价格428元/克,周变动-3.39%;钛铁价格36400元/吨,周变动0.00%;金属硅价格24850元/吨,周变动-0.40%;镨钕氧化物价格722500元/吨,周变动0.00%。
  投资建议
  宏观方面,美元指数持续走弱,对铜价形成一定的支撑。供应端,国外铜矿地缘政治、矿品味下降、环保问题等干扰不断,此前检修的冶炼企业逐步恢复生产,铜精矿冶炼利润开始回落。需求方面,国内疫情防控政策优化后,对未来的复工复产与经济修复预期不断增强,供应链修复进程加快推进。临近春节,且处于季节性淡季,国内加工企业开工率下滑,关注春节后需求恢复情况,建议关注博威合金、紫金矿业、云铝股份、金力永磁、正海磁材等。
  能源金属方面,锂价持续回调。本周多家上市公司发布2022年度业绩预增公告,雅化集团归母净利润同比增速在400%左右,盛新锂能、中矿资源、永兴材料归母净利润同比增幅在500%左右,天齐锂业归母净利润同比增幅在1000%以上,融捷股份归母净利润同比增幅在3000%以上,持续关注新能源汽车需求变化与国内锂资源开发进度。
  风险提示
  美联储加息影响持续,国内疫情反复,经济下行风险;下游需求增速不及预期;供给超预期释放;海外地缘政治风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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